美光科技业绩超预期，DRAM量价齐升，兆易创新也会有惊喜

2020年6月29日，美光科技（Micron Technology）召开20Q2（自然年，下同）业绩说明会，二季度实现营收54亿美元，同比增长14%，环比增长13%，超出盈利预测1.3亿美元，高于市场一致预期；毛利率为33.2%，同比下降6个百分，环比提升4个百分。公司发布下一季度业绩指引，预计营收57.5-62.5亿美元，环比增长5.74%-14.93%，毛利率为34%-37%之间，环比提升1-3个百分。

核心要

1、二季度，美光实现营收54.38亿美元，同比增长14%，环比增长13%。毛利率环比亦有提升，超市场预期。其中，DRAM业务实现营收35.87亿美元，同比增长6%，环比增长16%。单位出货量环比增长约10%，均价约提升5%左右。NAND业务实现营收16.65亿美元，同比增长50%,环比增长10%。单位出货量环比略有增长。

2、终端市场展望下半年数据中心景气度依旧好，智能手机和消费者终端销量有改善，新游戏机将推动DRAM和NAND的需求。不过由于COVID-19疫情，客户库存变化以及近期对华为的限制等因素，短期内能见度有限。

3、产品技术进展DRAM方面目前公司1z制程正产能爬坡，几大客户正进行资格认证。1y和1z制程共占公司产能50%以上，目前公司正继续推进1α制程，预计21年能够量产；NAND方面，公司第一代RG架构的128层NAND已批量生产，最近开始向客户发货；第二代RG进展良好，有望于20年底之前实现产出。

4、三季度业绩展望预计三季度营收为57.5-62.5亿美元之间，环比增长5.74%-14.93%；毛利率为34%-37%之间，环比提升1-3个百分比