0615早评变化的消息面，不变的核心逻辑

 受周末复杂消息面影响，预计本周市场波动较大，强调昨天周评观，短期A股强势特征有所减弱，市场将维持在这种上有压力下游支撑的格局中运行，风向标创业板指先整固再上攻概率较大；全球市场不存在3月大跌逻辑，但上行受资金及基本面压制，特别是美股流动性溢价导致估值过高，因此资金方向退守＞流出。品种选择仍以低估值+业绩驱动为核心逻辑。

 回顾周末消息面喜忧参半

 1、上周五晚间，创业板注册制改革正式落地，增设风险警示制度（ST制度），但传闻的T+0试行方案并未一并发布，利好龙头券商及创业板指数，但ST制度增大扩容压力；

 2、疫情第二波担忧加剧，北京疫情小规模反弹，最近几天北京新增新冠确诊病例累计至51例，北京市丰台区花乡地区升级为高风险地区；同时，美国在过去两周，有21个州的确诊人数出现反弹，部分州住院率创下历史新高。市场亦担心第二波冲；利空复产复工概念，利好防疫概念；

 3、大基金宣布减持三安光电2%、兆易创新1%，按目前是指计算大约分为是19.4亿元、10.83亿元，市场对大基金动向较为敏感，短期打市场情绪，但从过去大基金减持的案例似乎宣布时比非个股高，比如2019年12月20日晚间，大基金宣布对兆易创新、汇顶科技和国科微3家公司减持，但从宣布之日到今年2月底，三家公司涨幅不低于50%；从目前三安光电和兆易创新的位置，均高于去年12月低于今年2月，因此短期科技股加重博弈；

 4、重近期短融持续走高，因每年6月是资金需求的大月，三压力，1大量资金到期回笼、2银行体系半年末时考核、3集中缴税扰动；6月总计有超万亿资金回笼，上周有5000亿MLF、2800亿逆回购到期，本周的6月19日也有2400亿MLF到期，因此央行在每月15日（今天）投放量备受关注，宽松不足打市场情绪，但加大投放意味着6月降息降准概率降低；哈，

 受周末复杂消息面影响，预计本周市场波动较大，强调昨天周评观，短期A股强势特征有所减弱，市场将维持在这种上有压力下游支撑的格局中运行，风向标创业板指先整固再上攻概率较大；全球市场不存在3月大跌逻辑，但上行受资金及基本面压制，特别是美股流动性溢价导致估值过高，因此资金方向退守＞流出。品种选择仍以低估值+业绩驱动为核心逻辑。

 回顾周末消息面喜忧参半

 1、上周五晚间，创业板注册制改革正式落地，增设风险警示制度（ST制度），但传闻的T+0试行方案并未一并发布，利好龙头券商及创业板指数，但ST制度增大扩容压力；

 2、疫情第二波担忧加剧，北京疫情小规模反弹，最近几天北京新增新冠确诊病例累计至51例，北京市丰台区花乡地区升级为高风险地区；同时，美国在过去两周，有21个州的确诊人数出现反弹，部分州住院率创下历史新高。市场亦担心第二波冲；利空复产复工概念，利好防疫概念；

 3、大基金宣布减持三安光电2%、兆易创新1%，按目前是指计算大约分为是19.4亿元、10.83亿元，市场对大基金动向较为敏感，短期打市场情绪，但从过去大基金减持的案例似乎宣布时比非个股高，比如2019年12月20日晚间，大基金宣布对兆易创新、汇顶科技和国科微3家公司减持，但从宣布之日到今年2月底，三家公司涨幅不低于50%；从目前三安光电和兆易创新的位置，均高于去年12月低于今年2月，因此短期科技股加重博弈；

 4、重近期短融持续走高，因每年6月是资金需求的大月，三压力，1大量资金到期回笼、2银行体系半年末时考核、3集中缴税扰动；6月总计有超万亿资金回笼，上周有5000亿MLF、2800亿逆回购到期，本周的6月19日也有2400亿MLF到期，因此央行在每月15日（今天）投放量备受关注，宽松不足打市场情绪，但加大投放意味着6月降息降准概率降低；哈，央妈说。。。我太难了。。。

 5、上周五美股高开低走，暂时止跌，目前无论是技术面还是基本面，美股还不能算真正企稳，三大美指中最强势的纳指短期呈现弱势号，这次速度很快，连过渡都没有，因此短期还有震荡；（红强，蓝中，绿弱）；

 板块本周重医药及互联网，预计风格将会进一步强化，结构性特征较明确，受资金、结构、逻辑等因素支持。

 操作上周五先加后减，目前持仓6.5，主要加仓在TMT，品种还是金融、传媒、5G、面板、新能车中低估值+业绩驱动为主，整体中期观不改，短线维持大涨要卖，大跌敢买的思路。