算力租赁新秀恒润股份

恒润股份国资控股保证资金投入，控股子公司拿卡能力强，算力增长速度将超预期。公司实控人是济宁市国资委，资金实力充足。新成立的控股子公司润六尺深耕GPU算力多年，与上游GPU供应厂商英伟达、新华三等有深度合作关系，新团队加持下公司拿卡能力一流，目前在手算力在所有算力租赁公司里面属领先地位，目前在手算力已有2500P，按后续每月2000P到卡速度，年内有望6000P~10000P，2024年预计算力将达到30000-40000P。

GPU价格飞涨，算力租赁行业已成刚需。随着GPU需求急剧增加以及英伟达部分产品禁售，自建数据中心不仅初始成本高而且在使用过程中会造成大量算力浪费，算力租赁已成为最优替代方案，巨大的蓝海市场为公司新业务拓展提供了广阔空间。

传统业务底部已现，未来持续放量。公司为我国最大、最早海上风电场批量提供大兆瓦主机配套塔筒法兰的厂商，大兆瓦风塔法兰生产能力处于国内外第一梯队。看好23年下游风电塔筒法兰市场高需求情况下，公司大兆瓦法兰产品实现量价齐升，从而带动公司盈利端显著改善。

近期，江阴市恒润重工股份有限公司”）召开了2023年半年度业绩说明会，说明会上提到，随着 数字经济 蓬勃发展，算力作为新时代的核心生产力，正日益成为各国竞争的焦点。近年来，数字化转型已经成为社会发展的重要布局， 人工智能 是数字化的核心 驱动力 之一，算力是AI时代发展的基础生产力，智算与科技能源的合作，算力与制造业的结合，将助力企业飞速发展，恒润股份算力租赁业务已开始运营，具备一定的资金优势，目前在手的算力为3000P，H800到货速度稳定，仍在持续到货中。公司将以H系列NV Link为主，搭建万匹智算集群，恒润股份为国资控股平台，能够主力公司获得更多银行授，为算力租赁业务的发展提供了一定的资金保障，换句话说，恒润股份相较于其他算力租赁公司更容易实现目标。

据了解，根据相关专家分析，算力租赁对参与厂商的考验可以分为三个层面，第一层拿卡能力，能够迅速上量买到卡或者 服务器 的厂商可以迅速绑定大客户抢占市场份额，目前高端 GPU 厂商对中国区卡的很紧，市场到货速度慢；第二层考验集群运维能力，算力租赁不仅仅是租卡，而是提供从算力租用到算力运维的一站式服务；第三层大平台背书，如果没有政府平台背书或大型运营商、大型云服务厂商背书，那么其机房的搭建以及后续的弹性运维将很难比肩行业中其他厂商。

上海六尺核心团队具有丰富的AI智算中心（GPU算力）建设、运营经验和算力市场资源。团队深耕GPU算力多年，与上游GPU供应厂商 英伟达 、新华三等有深度合作关系。根据IDC数据，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒（EFLOPS），预计未来五年的CAGR达到52.3%，同期通用算力规模的CAGR为18.5%。同时，我国掀起算力中心建设及应用浪潮，根据国家息中心数据，目前全国有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，高端算力有供不应求，恒润股份拥有高端算力资源的算力租赁业务将迎来发展良机。

恒润股份目前在手算力是所有算力租赁公司里面最多的，足见恒润拿卡的能力一流，拿卡能力在很长一段时间将会成为算力租赁公司最大的挑战，一方面来自英伟达分配给中国的卡较少，另一方面，从英伟达过去十年的发展历史中可以深刻了解到，英伟达是一家非常在意长期关系的公司，所以六尺和英伟达过去十年的长期关系，也将是恒润股份拿卡和组网的最大保证。以现在发展速度，目前在手算力已经有3000P，年底至少6000P甚至到10000P。明年预计算力将到30000-40000P。恒润股份目前账面资金充足，实控人和大股东为国资背景，有充足的银行授和资金支持。恒润股份H800到货速度稳定又领先市场，相未来发展值得大家期待。