景气回升，即将反转！

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今天介绍两个从底部起来的板块

1、药房板块，药房的长期逻辑比较清晰，就是集中度提升和处方药外流，国内药房行业整体集中度还是非常低的，龙头有望通过并购实现市场规模的持续提升。

药房今年整体表现比较一般，主要原因是今年大家都戴口罩，各种感冒之类得的比较少，加上去年防y物资卖的比较多，今年这块需求大幅减少的，影响了药房的短期业绩。

从长期来看，药房板块的逻辑并没有发生太大的变化，主要还是通过并购扩张的方式实现集中度的提升，下面是客观事实，高毅的冯柳在三季报以后也加仓了药房板块，重点布局了益丰药房和大参林，小研个人感觉益丰药房基本面更好一些，全国化扩张做的比较好。

2、厨电板块，厨电跟地产关联比较紧密，随着地产板块整体景气度提升，厨电行业也受益。厨电领域竞争格局比较清晰，下面是客观事实，龙头是老板电器和方太电器，方太没上市，上市的只有老板电器一家。

除了地产产业链景气度提升以外，厨电领域也有品类扩张的看点，老板正在积极布局洗碗机，蒸烤箱的符合消费升级的新品类，未来这些品类对公司业绩的增长也有一定帮助。

老板电器当前估值水平也是比较低的，市盈率今年在17.5倍，明年再15%，未来几年的业绩增速大约在15%-20%的水平，短期可以积极关注。

最后给大家分享一个有短期利好支持板块——分析仪器板块。分析仪器主要用于测定物质组成、结构等特性，被广泛用于学术、制药、食品、环境等领域。其中，质谱仪和色谱仪分别用于物质的精确测定和分离，属于技术难度高的尖端通用仪器。

从市场空间看国内分析仪器市场规模在600亿，质谱仪大约140亿，色谱仪大约10亿元，过去五年年均复合增长率约为20%和10%。

国内分析仪器市场长期被海外巨头占据，质谱仪国产化率25%，色谱仪国产化率大约20%，而且国内企业主要占据低端市场，50万元以上大型科研仪器中，质谱仪、色谱仪的国产化率3%。在分析仪器领域，国内企业有很大成长空间。

短期内，zc也是非常鼓励分析仪器领域的国产替代，今天就出台了鼓励国内科研机构采购国产分析仪器，小研个人感觉国内龙头有望率先开启国产替代进程，享受自主创新的时代红利。

下面是客观事实，国内分析仪器领域的龙头主要就是鼎阳科技，禾仪器和聚光科技。鼎阳科技主要做电子测量仪器，旗下产品广泛应用于半导体、新能源、汽车、国防以及科研等领域。聚光科技和禾科技都是是国内质谱仪领域的龙头，未来有望持续享受国产替代的红利。