关注这个涨价方向！

一、新能源汽车

1、乘联会数据显示，5月新能源乘用车零售销量达到36.0万辆，同比增长91.2%，环比增长26.9%。

从数据表现来看，数据好于市场预期，结合6月国家补贴开始发力，预计6月新能源汽车销量会继续高增长。

新能源汽车产业链有望继续维持高景气度。

2、天赐材料回购点评

此次回购表明管理层对公司内在价值的认可。虽然6F价格仍在下行，从3月初59万/吨下降至6月9日24.5万/吨。

但我们认为6F-碳酸锂的差值已大幅收窄，6F-0.25*碳酸锂差值从3月初46.5万收窄至目前12.8万。虽然按各家企业扩产计划，6F在二季度开始过剩，但由于新进入者成本过高无法开启，因此属于无效产能。目前很多小厂的成本线已高于6F除税后价格，我们计算仅原材料成本达20万，若考虑良率问题可能更高，此外人工、能耗等费用预计3万以上。 

若6F销售价格从30万降低至23万，影响电解液单吨净利约8000元（7/1.13*13%），假设其它条件不变，天赐电解液单吨净利最低约1万。

二、三氯氢硅

1、5月以来，一直以来与原料金属硅价格高度相关的三氯氢硅，脱离金属硅价格下跌走势保持向上，光伏级三氯氢硅持续上涨至27000元/吨，较年初价格上涨59%。而普通级三氯氢硅保持2022年以来的高位21000元/吨附近。

光伏级三氯氢硅的纯度通常比普通级三氯氢硅要求高。随着光伏行业的快速增长，光伏多晶硅已占三氯氢硅6-7成需求，其余主要为硅烷偶联剂等原有市场。

关注三孚股份、新安股份、宏柏新材等

2、三孚股份扩产点评

公司公告投资建设年产7.22 万吨三氯氢硅扩建项目。我们认为目前下游多晶硅行业供需格局仍然紧张，硅烷偶联剂行业需求旺盛，三氯氢硅景气度高涨，公司扩建项目能够及时把握产品高景气窗口期，带来盈利能力提升。

具体来看扩建产能项目进度快，复制性强，回报优异。公司新增7.22 万吨三氯氢硅，同时生产2.89 万吨四氯化硅。公司在已有的稳定生产的技术路线上进行扩建改造，技术工艺成熟，同时借助原有氯化氢管线及公用工程，复制性强。据公司扩建项目可行性分析报告披露，此项目建设期为半年，计划于2022 年11 月试车考核，2022 年底建设完毕，项目投产2 个月，负荷达50%，投产4 个月，负荷可达100%。我们预计项目将于2023 年实现稳定销售。在三氯氢硅价格持续上行的背景下，我们认为公司产能扩建能够及时把握高景气窗口期，投资回报优异，实现盈利能力快速增长。

三、辉隆股份

全球唯一间甲酚-薄荷醇全产业链公司！间甲酚从年初4万多涨到6-7万，公司是国内龙头，8000吨产能，下半年继续扩产1万吨，间甲酚生产难度大，叠加国内对国外反倾销，供不应求！

薄荷醇国内唯一，目前已经外卖且供不应求，明年扩到1万吨，现在价格12-13万，毛利率50%以上，农业萃取成本高，未来合成工艺替代大，国内去年进口2万吨吨以上，进口替代空间大，行业本身需求增速也有5-10%，所以综合，薄荷醇未来空间巨大。