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靓点

中科软多年稳居保险 IT 龙头地位 中科软作为保险 IT 龙头，客户覆盖度高。

公司十多年来稳中 国保险 IT 解决方居案市场第一，据赛迪顾问数据显示，2021 年中科软保险 IT 市场 占有率达 40.11%；2022 年中科软净利润 6.39 亿，增速达 10.58%，近 16 年年复 合增长率达 24%，展现出极强韧性；利润结构持续优化，2022年中科软软件开发 及服务收入 50.97 亿元，毛利率达 35%，收入规模在国内软件公司排名前列；公 司覆盖 98%的保险机构客户，凭借“相似复用”理念，加强行业核心应用软件参 考模型及产品线研发及建设，作为最早开发保险 IT 并拥有完 善产品矩阵的企业，中科软有望在数据要素与 AI 赋能趋势浪潮中独占鳌头。

2022 年公司因实施“保险+” 战略带来的直接业 务收入 8344.05 万元， 同比增长 31.52%。  把握数据要素化，构建高一体化、高联动性软件服务平台 面对数据要素化的政策背景与保险 IT 需求多元化、竞争日益激烈的状况，中科 软携手龙头互联网厂商出台云服务解决方案，以数据治理应对“保险产品重 塑”、“运营模式重塑”、“商业模式重塑”的三重挑战，进一步推动保险 IT 技术 的成熟与完善，使其朝着构建高一体化、高联动性的软件服务平台迈进。

AI 大模型赋能各业务齐头并进 公司推出云服务解决方案，联合华为打造保险云里程碑以迎合保险科技多元化需 求，以数据治理助力“保险产品重塑”、“运营模式重塑”、“商业模式重塑”，通 过“保险+”的战略及 AI 大模型持续赋能公司各业务实现数据贯通，为公司提供 更大的发展前景。

盈利预测与估值 预计公司 2023-2025 年实现营业收入分别为 75.53/86.75/99.94 亿元，同比增 速 12.66%/14.85%/15.20%；2023-2025 年归母净利润分别为 8.17/9.63/10.86亿元， 同比增速 27.90%/17.97%/12.72%，对应 2023 年 P/E 28.32 倍，给予公司 2023 年行 业平均 42 倍 PE