新钢股份还能跑多远？

想半天，实在不知道写什么。总之是觉得后市没什么问题，依然相上证能够突破3458到达新的高度。

今天止盈了利尔化学（002258），利尔今日开盘23.86，是全天最高，因为目标价是23.10（见10月8日），便止盈空出了仓位，也在想要加什么，各位如果有财富密码，请偷偷告诉我。

雪球组合42.35%。昨天调了仓，把一半的赛轮轮胎换成了永高股份，永高是真便宜，以致我都要叫它永高便宜了，就是担心pvc涨价会侵蚀它的利润，不过它说了，在期货市场锁定了成本，应该问题不大。

还是没啥可讲，就讲讲买新钢股份的逻辑

10月21日我发了以“钢企业绩要反转了吗？”为题的章，源于首钢股份靓丽的三季报，净利润和净利润大幅增长，毛利率也有不错的增长。

钢企是典型的周期性企业，复苏的时候，通常伴随着着营收、毛利率、净利率的三重提升，首钢的三季报印证了这个说法。

然后就瞟了一眼期货市场钢材价格基本回升并超过了疫情前的价格，所以就想着配一钢企。

螺纹指数

这么多钢企为什么选了新钢？

还是要从周期股的特入手，一般来说，在净利率回升的情况下，营收越大意味着净利润越多，因为

营收 x 净利率=净利润

那营收的大小肯定是相对的，而我们恰好有个指标叫PS（市销率），也就是市值与营收的比值，PS越低，估值越低。

新钢股份PS-TTM（5年期）

新钢当前的PS是0.22，分位5.95%（我买入的时候更低），在钢企中间不算最低，我记得还有两三个比它还低。但之所以选新钢，是它的ROE在这些低PS的钢企中，显得特别突出。

比如新钢前三季度的ROE是8.5%，山东钢铁的PS虽然只有0.19，但它的ROE只有2.81%。

综上，我们选择了新钢。

然而，虽然一顿分析猛如虎，人家方大特钢涨得最好，人家前三季度ROE就有20%，人家宝钢股份也涨得不错，虽然ROE只有4.39%，但人家营收最多，前三季度就超了2000亿，新钢只有500多亿，在宝钢面前就是弟弟。

是我们的选股策略有毛病吗？我觉得不是，能在这波钢铁行情启动前的几个交易日就埋伏进去，我都觉得自己牛逼得不行。

那为什么买不到涨得最多的龙头？

龙头应该是被买出来的，很难用理性选出来，谁能明白为啥金徽酒能涨成那副德性，至少在涨之前，没几个人能说出个道道来。

那新钢股份什么价格比较合理？

对于周期性行业，这个问题感觉有难，基本上要取决于复苏的程度，这谁也说不好

但如果从估值的角度上，还是能划个愿景。刚才说了，新钢的PS是0.22，而它的平均值是0.33，如果要上升到0.33这个水平，股价就还得涨

0.33/0.22-1=50%

但我觉得应该没这么乐观，但至少是个决策依据。