注册返回主站

【新债指南】博22转债目标148元

一、评价方法

投资可转债是为了获取价差，而不是利息，因此重点关注其股性。可转债的股性受正股影响，本方法通过判断正股是否高估来判断可转债的投资价值。具体适用DCF模型分析正股的理论估值，与市值比较，判断其是否高估，为可转债走势提供参考。

二、正股背景

正股为苏博特（603916.SH），公司作为行业领先的新型土木工程材料供应商，主营业务是混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料。行业分类基础化工。

2021年主营业务构成

均线多头排列，但尚未形成上涨趋势。

三、估值分析

市值107.14亿元，与较低的季报场景理论估值比较，低于最小增长率38%二阶段模型下的理论估值（158.65亿元），对应未来5年复合增长率约为27%。过去5年的历史复合增长最低为38%，最高为53%，当前市值对应的增长率并不高。

最小增长率38%对应季报场景下理论估值为158.65亿元，当前市值存在48%的空间。可转债目标价148元。为避免误解，请注意并不是首日目标。

结论正股存在上涨空间，可转债具有投资价值。

免责声明本文仅表达个人观点和见解，不代表任何机构和单位的立场，不构成任何操作建议，不对任何因使用本公众号所载任何内容所引致的损失承担任何责任。

温馨提醒：用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关，谨防个人信息，财产资金安全。

请输入验证信息：

你的加群请求已发送，请等候群主/管理员验证。

时价预警查看详情>

用户在聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定股票投资并承担相应风险。

登录