对话天宜上佳董事长：女掌门坚守行业38年 拿下铁总18局“复兴号”核心供应商

导语：而立之年，中国资本市场开启新征程，科创板历史性一步，A股生态重塑升级，科技创新展翅高飞。金融界《前行》，对话科创板风云人物，记录资本市场前行的力量。

董事长寄语：

科创板不仅仅是一个新的证券交易板块，更是整个资本市场改革的试验田。【天宜上佳(688033)、股吧】(行情688033,诊股)将不忘初心，牢记使命，为保障国家铁路战略安全，踏踏实实做好、做强、做大企业，并与市场各方共同维护好、建设好、发展好科创板。

科创板举国瞩目，首批25星宿熠熠生辉。

成立于2009年的北京天宜上佳高新材料股份有限公司（简称“天宜上佳”）是一家专门从事高速列车、动车组、机车车辆、城市轨道交通车辆制动系统配套的闸片、闸瓦系列产品研发、生产和销售的国家高新技术企业。

作为高铁材料细分领域的龙头企业，天宜上佳是“复兴号”的核心供应商，有着比肩互联网企业的财务数据。

在登陆科创板1个月之际，金融界《前行》对话了天宜上佳董事长吴佩芳，她是科创板首批企业中仅有的两位女掌门之一，已在行业一线研究和生产了近40年。

股价暴涨系二级市场客观定价

科创板首批企业被普遍认为是“优中选优”，叠加无法复制的稀缺性，一上市就遭到了市场热捧，1个月平均涨幅高达170%。

天宜上佳也不例外，顶峰时市值达到290亿元。对此吴佩芳对《前行》表示，公司登陆科创板是想参与到资本市场中，股价和市值都只是二级市场对公司业绩的的客观反映。相较而言她更专注于主业本身，希望可以借助资本的力量帮助企业实现产能提升、规模快速扩大、以及新产品业务的拓展。

“我相二级市场能够对公司的科技含量、科创属性有客观公正的定价。”吴佩芳说。

对于赶上了科创板“头班车”，吴佩芳的法是，科创板的设立增强了资本市场对实体经济的包容性，能更好的服务具有核心技术、有良好发展前景和口碑的企业。天宜上佳作为入选的第一批企业，也会致力于实现科创板设立的初衷，不断推进公司核心技术的迭代进步，更好的服务客户，拓展市场，同时将以良好的业绩表现回馈投资者。

女掌门坚守行业38年

相较于芯片、生物医药等“高大上”的领域，天宜上佳涉足的闸片、闸瓦领域对于很多投资者而言较为陌生，也似乎较为传统。

从资料来，天宜上佳产品包括粉末冶金闸片和合成闸片/闸瓦，其中粉末冶金闸片分别应用于速度在300-350km/h、200-250km/高铁动车组以及160km/h的混合动力集中车；合成闸片、闸瓦产品主要应用于速度在200km/h以下的铁路机车、城市轨道（含地铁）。

吴佩芳表示，公司从事的是典型的新材料领域，“我本人是做技术出身的，一直没离开过材料行业， 这是一条38年的科创积淀之路，我们赶上了国家大力发展高铁行业的好时候。”

官方资料显示，天宜上佳自主研发生产的高速列车制动闸片，填补了国内空白，实现了国产替代。

盈利能力比肩互联网企业

作为一家制造业企业，天宜上佳盈利能力强悍，2018年的净利润率高达47.2%，毛利率更是达到了惊人的74.32%，足以媲美很多互联网企业。

对此吴佩芳对《前行》解释，这得益于公司设备自动化程度较高，人力成本降低。同时，行业的准入门槛较高，公司是市场获证最早、覆盖车型最全的厂商，市场份额因此相对稳固。随着生产规模的扩大，规模效应也使公司能够更好的进行成本控制。

此外，随着生产规模的扩大，技术水平、自动化水平不断升级，生产效率以及产品质量也将不断提升，同时，规模效应也能更好的进行成本控制。

覆盖铁总18局“复兴号”核心供应商

除了盈利能力，市场有声音质疑天宜上佳科研“成色不足”。

吴佩芳对《前行》列了一组数据，天宜上佳目前拥有164项专利，通过了近40项资质认证。虽然2018年科研人员只有26人，但占全公司员工的比例超过了11%。同时，公司近年研发投入都在三千万以上，处于行业领先地位，占比发生波动主要系营业收入增速过快。

值得一提的是，吴佩芳透露，天宜上佳产品已覆盖铁路总公司下属全部18个地方铁路局，是“复兴号”粉末冶金闸片的核心供应商。

不少科创板企业都计划募资之后在新领域“大展拳脚”，天宜上佳却属于另类，吴佩芳告诉《前行》，天宜上佳将一直深耕主业，不断强化在高速动车组粉末冶金闸片的领先地位。

据介绍，天宜上佳目前正在加大新材料研发力度，针对未来高铁、地铁、民航、汽车等各应用领域，加大开展碳纤维复合材料和高分子复合材料等新材料的研究力度。吴佩芳给天宜上佳的目标是，全球领先的现代交通材料制品制造商。