A股现资金超级抱团 逆势加医药

一

　　最近的持续震荡，一直让我很不舒服，这种心态长期下来容易判断错行情，不过外部的一记大消息，让市场短暂决定了方向，很高兴。

　　简单说两句，我又买了医药和银行，尤其医药的仓位占了近一半，也许是太好医药了，有激进。

　　每次市场市场上涨或下跌，都会很舒服，特别是每次大跌，仓位不够可以顺利补充上去，因为对未来最大跌幅有预期，所以仓位也不觉得高。

　　假设市场每次下跌20%，那么未来只要上涨10%，我觉得加仓的操作就值得，因为他们计算收益的基准值不一样。

　　当然，每次下跌我们很难识别是一次假摔，还是连续的极端行情，如果是前者，恭喜你上车的姿势正确；如果是后者，后面要忍受的就是自我怀疑。

　　资本市场有句话，横有多长，竖有多高，这虽然数据验证不多，但震荡时间越长，向上或向下越激烈。

　　本来挺好下半年市场的，但外部的因素影响，可能会延长时间，这是突发事件，无法预料。

　　说回银行和医药。

　　仔细对比下组合的收益，三个行业中医药和银行收益都提升了不少，而食品饮料却下降了，这也是最近让大家注意风险的问题。

　　如果食品饮料能到我理想的位置，会提升在整个组合中的比例。

　　另外，了基金中报的数据，周期、成长、金融和消费四大风格板块，机构资金抱团消费到极致，创历史新高。

　　同期，银行加仓不多，医药在减仓。

　　总的来说，如果基金数据，他们的持仓一直都偏“确定性”，抱团挺严重。

　　所以，我逆势加医药和银行，预期将来起来的时候，能获得不错的收益。

　　对了，我把组合链接放到了【阅读】，即可。

二

天弘三牛开泰行业组合第19期买入

医药100：5份

银行：2份

天弘中证医药100A：5.91%

天弘中证食品饮料指数A：43.58%

天弘中证银行指数A：7.38%

三

　　天弘三牛开泰组合，根据指数PE/PB/股息评估投资价值，优选优质的行业：银行、医药和食品饮料进行配置。

这个组合投什么？

　　1、组合构成主要为比较优质、现金流充裕的行业指数基金，大概率能穿越牛熊。

　　天弘中证银行指数A、天弘中证医药100A、天弘中证食品饮料指数A。

　　2、组合的投资策略。

　　1)不做高抛低吸、不做轮动；

　　2)采取每月定投的频率，一个月可能配置1次，也可能配置4次，根据市场做调整；

　　3)坚持慢即是快，中间不增加或切换其他任何风格的指数基金。

组合成本怎么考量？

1、管理费/申赎费

　　指数基金最大程度复制指数走势，所以比主动基金费率更低。

　　同时指数基金的平均管理费率约0.7%/年，销售服务费约0.4%/年。

　　选择天弘基金是因为其在同行业以低费率闻名，每年0.5%管理费，节省的成本长期统计可完全作为回报体现在收益中。

2、选A不选C

　　选择A类基金是处于长期投资考虑，个人可以有效把控成本损耗。

　　一般来说，A类适合大于1年的长期投资，C类适合资金流动性要求高且投资期限小于1年的投资。

　　投资时间越长，成本损耗差距越大。

　　重要的记住一：短期投资买C类，长期投资就买A类，准没错。

　　另外，关于天弘三牛开泰的实盘组合业绩回测，回溯期3年。

　　整体回报，基本都跑赢了沪深300，波动率幅度也比沪深300低。

1、相对回报17.02%，绝对回报5.15%

　　相对回报以沪深300为基准，在回测时间段内，相较于基准表现还不错。绝对回报逊色一些，这种回测不考虑高抛低吸，是基于一次性投入的数据。

2、Alpha：4.75%；Beta：0.8

　　按照晨星的定义，从α系数和β系数评估，该组合在系统风险和投资价值上，与我们定位稳定比较符合。

3、最大回撤：-23.83%

　　一般认为最大回撤越小越好，理想状态就是上涨我们参与，下跌我们回避，如果拉长到3年周期，这个最大回撤不算很差，毕竟去年沪深300指数整体跌了25%。