宁德时代“分手”为扩产，合作脚步急

近期，宁德时代又开启了活跃模式。

先是9月5日与阳光电源强强联手，开辟储能新道路（链接戳两大新能源龙头携手，进军储能万亿级市场）。接着，又开始在碳酸锂领域动作频频，5日与永兴材料解约，7日与两家达成协议。

9月5日晚间，永兴材料公告称，公司当日召开董事会通过议案，决定与宁德时代签署《合资经营协议之终止协议》，主要原因是当前项目筹建过程中实际出现和面临的新情况。

9月7日晚间，龙蟠科技(603906)、唐山鑫丰锂业有限公司、宜春时代新能源资源有限公司(简称“宜春时代”)和宜丰时代新能源材料有限公司(简称“合资公司”)，在福建宁德签订了《关于宜丰时代新能源材料有限公司之股权转让协议》，龙蟠科技、唐山鑫丰锂业和宜春时代拟就年产3万吨碳酸锂项目开展合作。

永兴材料和宁德时代的合作始于今年1月，当时的协议约定成立合资公司，并投资建设年产5万吨的碳酸锂项目。计划一期先行投资建设年产3万吨碳酸锂产能项目，达产后，启动剩余产能建设。

按照永兴材料今年5月份的说法，公司碳酸锂年产能为3万吨，当前项目或许已完成了过半的产能。但实际结果如何，在股权分割协议上并未说明。

倘若宁德时代已经收到一半产能的碳酸锂，在产能预期受阻的情况下，宁德时代依然需要其它合作弥补空缺，于是就有了5日解约、7日签约的接连发生。即使如此，公司股价还是应声而跌，9月8日收盘跌5.15%。

宁德时代的2022年并不太平。不过，在接二连三的变动中，宁德时代倒是一改往日的风格，有了一点脚踏实地的味道。

改变布局

纵观宁德时代2022年之前的产能规划，大多以直接采购碳酸锂为主。2019年11月，宁德时代与天宜锂业达成了就碳酸锂和氢氧化锂供需协议，合作期限自协议签订之日起至2024年11月07日止。2020年7月2日，宁德时代向威华股份采购1万吨电池级碳酸锂和3000吨电池级氢氧化锂，时间为2020年7月至2021年6月。可以看到，前期的宁德时代以采购主要原材料为主，合作期限少则一年。

但是宁德时代在2022年改变了前进方向，或许是低压下的反弹，或许是长期规划才开始执行。宁德时代从购买原材料到直接进军原材料生产。

宜春是锂矿的天堂，宁德时代入驻宜春碳酸锂战场。所投项目是宜春迄今为止总投资额最大、一次性固投最多的项目。

2021年9月13日，宁德时代宣布拟投资135亿元在宜春市投资建设新型锂电池生产制造基地（宜春）项目，用于建设锂电池生产制造基地及相应碳酸锂等上游材料生产基地。

小试牛刀后，2022年初，宁德时代不断成立新公司并签订了多个碳酸锂项目，总产能达15万吨 。

1月9日，奉新时代志存新能源材料有限公司（注册地位宜春）正式成立，由宁德时代与江西志存锂业有限公司共同持股，合资公司主营碳酸锂系列产品、锂电正极材料及其他化工产品研发、生产及销售。注册资本10亿元，股权比例暂未公开。

1月26日，永兴材料公告，拟与宁德时代成立合资公司（注册地为宜春），共同投资建设碳酸锂项目，并开展相关产品领域合作。该项目总投资金额不超过25亿元，规划建设600万吨采矿产能（主要承包宁德时代的部分矿山运营）、600万吨选矿产能和5万吨碳酸锂产能项目。

1月28日，天华超净公告，拟与宁德时代或其全资子公司共同在宜春市投资设立合资公司（宁德时代持股90%，天华超净持股10%），由合资公司投建10万吨碳酸锂冶炼产能项目。

从直接购买原材料到扩大上游产能，一方面，说明保障资源供应稳定已经成为动力电池企业的必修课；另一方面，说明供应链的强布局已经成为动力电池企业发展的重要路径，未来的市场将更加考验电池企业的产业链调度协同能力。如此看来，宁德时代的步伐日益稳健。

低头看路

去年底至今年四月份是新能源的低谷，宁德时代也难免登高跌重。

彼时，声名远扬的宁德时代陷入估值虚高（市值高达1.6万亿）的舆论之中。随后 ，宁德时代开始了一条黑暗之路，总市值杀跌的同时，负面新闻不断，从工厂的“耍大牌”到多家车企的“阳奉阴违”，从定增买理财到巨资减持，宁德时代似乎已经到了墙倒众人推的地步。

除了二级市场和消息面上的负面，业务上，宁德时代似乎也陷入了死循环——产业扩张、龙头地位成了前进的阻碍。

好在这样的局面没有持续太久。不管是为了保住光伏装机量第一的位置，还是为了保住业界第一的荣耀，宁德时代短暂的迷失后，真正将脚步落到了实处。

先说成绩相比去年底至今年的低谷，宁德时代的布局为自己穿上盔甲，终于在一片黑云中现出甲光。（今日收盘上涨0.11%）说宁德时代脚踏实地，原因有三

第一，与全球光伏出货量第一的阳光电源合作储能。储能是现在的热门赛道，更是未来的阳光赛道。电池也是储能的一种，做电池的宁德时代做大跨步储能，怎么看都是顺理成章，并且极有优势。宁德时代的技术一直领先，在行业中算是佼佼者，在储能方面或有优势。

第二，大手笔在宜春布局。项目涉及宜春经开区、奉新、宜丰等地。碳酸锂方面，从购买材料到扩建产能。如今，前脚与永兴材料的项目刚停，后脚立即公布新的合作也可以说明宁德时代一直在扩大碳酸锂产能的路上。

第三，客观回应。半年报中，宁德时代储能产业的毛利率不及预期，为此受到了诸多质疑。这次的宁德时代没有回避，也没有反对，而是客观回应了这次的失败。9月7日，宁德时代召开电话会议，回应到储能电池增长趋势明确，三季度电池毛利率比上半年会改善。除此之外，也回应了江西锂资源投产不会延后，且有其他合作方。

宁德时代一步向未来，一步向上游。除此之外，宁德时代也热心公益，9月7日，为四川捐款500万元，助力灾后恢复重建工作。

如今，宁德时代从692元的高价跌去了近250元，市盈率也从160.72降到了55.92。股价趋于正常区间之后，宁德时代能否行稳致远，还要看未来选择怎样的路。