寿仙股年内有望翻倍？

因为忙工作的原因，有三个月没有更新投资日志了。虽然没有更新，但对于寿仙谷等公司，我并没有停止跟踪和思考，更加没有所谓的清仓。正好昨天有粉丝私问我对于寿仙谷的看法，那我就把最近的思考通过这篇投资日志总结一下，仅是个人思考总结，不构成任何投资建议。

我的总体意见是，从本年度的维度来看，目前这个价位（46元左右），向下空间不大，向上空间很大，分析如下

1、一季度寿仙谷从58元左右跌到42元左右，是由于一季报只有约6%的净利润增长，这个原因想必大家都清楚。

2、假设2023年整个年度的净利润增长只有6%，那么2023年度净利润约2.97亿元，现价46元对应的PE约为31倍。这轮调整的低点42元（2023年5月18日）对应的PE约为28倍。

3、事实上，30倍左右的PE基本就是寿仙谷上市以来的情绪极低点（2020年3月30倍、2022年10月28倍），也就是说现在市场给到寿仙谷30倍左右的PE，体现了最悲观的预期。

4、我认为，只要寿仙谷不出现利润负增长，那么股价有望至少维持在42元以上（对应2023年PE28倍）。而一旦寿仙谷恢复到20~30%的增长，那么PE至少看到44倍（寿仙谷上市以来PE中位值）以上，则2023年对应的股价至少70元以上（假设2023年增长20%，那么2023年净利润3.34亿元左右，按照44倍PE计算，对应股价约72元）。

5、根据我目前掌握的息，我判断寿仙谷2023年利润不仅不会负增长，甚至反而有可能达到20%的增长，理由如下

（1）寿仙谷产品具有重复消费属性，这些年积累了几万人的忠实客户，复购率70%，不太可能出现利润负增长

（2）我注意到，管理层对于2023年增长20%的目标没有丝毫动摇

（3）我还注意到寿仙谷在2023年618的活动力度非常大，原价接近5000元一盒的去壁灵芝孢子粉，活动价约4500元就可以买到。我认为，这将造成2023年二季度净利润的井喷。因为寿仙谷一般都是年终（四季度）加大活动力度，造成寿仙谷的消费者都等到四季度大量囤货，反映在业绩上就是四季度业绩往往等于前三个季度之和。而2023年二季度的大力度促销完全可以和往年的四季度相媲美，这很有可能导致大量消费提前到二季度，造成二季度净利润超出预期的增长。我猜测，公司之所以这么做的原因是，一季度业绩不是很理想，所以采取超常规措施，急于在二季度扳回一城。

（3）如果我以上分析成立，寿仙谷在二季度出现20~30%的增长，市场一旦反映过来，在情绪的推动下，不排除寿仙谷的股价在三季度出现翻倍行情！

（4）就算是我以上分析不成立，由于目前PE只有30倍，我认为向下的空间不大了，也非常安全。

（5）从长期来看（三年及以上），我认为目前的价格可能是一个比较好的上车点位。因为对于这种年均增长率能达到20%的公司（至少公司的目标如此），在某季度或某年度出现个位数增长的时候，股价往往会出现大幅下跌，事后来看，此时往往是很好的介入时机。