买入迈瑞医疗的逻辑

买入【迈瑞医疗(300760)、股吧】的逻辑
2019年10月我正式建仓迈瑞医疗，我的建仓成本大概在170块3毛4。为什么要买入迈瑞医疗？我的买入的逻辑是什么呢？
一、我国老龄化人口不断增多，市场前景广阔。
我国人口的老龄化，从1990年的6299万到2000年的8811万，现在的中国已经进入了老龄化社会。据相关资料显示，到2040年65岁及以上老年人口占人口的总比例将超过20%。作为70后的我那个时候也是一位老人。如果我们把目光投向现在的医院，我们不管到哪一所医院都能够到人满为患的一个状况，那么到2040年的时候，人口的老龄化，又会让医院变成一个什么样子呢？这真的让人难以想象。

二、国家的大政方针的指引
十九大以来，国家明确的将美丽健康的中国作为国策，这就为我们指明了投资的方向。随着我国居民收入的提高，人们对健康的要求也越来越高，那么我们可以算一算，从乡镇到县到社区到地市，再到省一级得有多少家医院？哪家医院又不需要医疗器械呢？国家的政策，给医疗器械提供广阔的市场。

三、迈瑞医疗属于高端制造。
这10多年来，中国在高铁，核电，航空等领域已经取得世界领先的地位，高端制造的优势越来越明显。但是中国在医疗器械方面却相对落后，这和中国作为世界经济强国的地位是很不相称的，同时和老百姓对健康的需求也不相称，不能够满足老百姓对健康的需求。应该说医疗器械不仅关乎了老百姓的健康，更关乎了中国在国际社会上的地位，发展医疗器械是势在必行，也是中国当前所需要的，从这个角度，选择医疗器械也是正确的。
四、迈瑞是绝对的医疗龙器械龙头。
迈瑞是中国最大全球领先的医疗器械以及解决方案供应商，公司总部设在中国深圳，在北美欧洲，亚洲，非洲拉美等地区，超过30个国家说有39家境外子公司，在国内设有17家子公司，超过40家分支机构，形成了庞大的全球化研发营销及服务网络。公司产品及解决方案已应用于全球，190多个国家和地区，在国内市场公司产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，包括全国知名的北京协和医院，中国人民解放军总医院，上海瑞金医院等。在国际上已经和美国，英国，德国，法国，意大利等国家医疗机构有广泛的合作。
五、良好的经营业绩。
近三年，迈瑞医疗的净资产收益率都达到甚至超过了30%，这是一个很了不起的成绩。同时净利润的增长率超过了40%。经营性现金流的平均增速也超过了15%，三大主流产品的毛利率都超过了60%。同时随着总资产的不断提高，而负债率却在逐渐的下降。这些数据充分的说明迈瑞医疗的经营状况进入了一个更加良性发展的阶段。
六、合理的估值。
我买入迈瑞医疗的时候，动态市盈率大概在45倍，当时医疗器械的平均动态市盈率大概在60倍。如果从近5年来的话，迈瑞医疗在整个医疗器械板块的估值都是偏低的，从近5年，迈瑞整体的估值低于行业平均的估值。另外我用现金流折现去算了一下，迈瑞医疗的合理价格大概在190元左右，如果数据稍稍调整的话，合理价格可能还会达到220左右，而当时市场上只有170元是属于低估，这也是我买入的逻辑之一。
迈瑞属于我医疗组合的第3只股票，占整体仓位的15%。仓位为什么偏低？主要基于以下因：
第1、迈瑞虽然说占有国内三甲医院99%的市场，但是具体到医院内部，迈瑞医疗器械究竟占多大比例我是不清楚的。
2、第2个就是产品的竞争力不强。迈瑞虽然在国内属于绝对的龙头，但是其产品大多属于中低端，真正的高端产品，还依赖于进口。迈锐在高端产品的竞争力相对偏弱。
3、发展的策略有待验证。迈瑞的管理层虽然提出了很好的发展规划，但是这个发展规划究竟会发展成一个什么样子，还需要时间去检验。
4、较弱的国际竞争力。医疗器械不仅在国内有广阔的市场，同时在国际上也应该有广阔的市场，但是就迈瑞目前在国际上的竞争力是不够的。尤其是高端市场这一块，利润最丰厚，但是恰恰竞争力最弱。
以上是我买入迈瑞医疗的逻辑，欢迎各位的建议。