疫情3年营收超百亿, 凯雷集团是控股股东, 艾迪康通过聆讯, 即将港股IPO

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这是医业观察的第1737-1期文章

来源艾迪康招股书、东四十条资本等

整理医业观察编辑 小K

据港交所3月30日披露，国内三大独立医学实验室服务提供商之一艾迪康控股有限公司通过港交所主板上市聆讯，摩根士丹利及Jefferies为联席保荐人。

2023年3月3日，港交所官网显示，艾迪康控股有限公司（以下简称艾迪康）向港交所提交上市申请书，这是艾迪康第三次向港交所提交上市申请书。

在此之前，艾迪康曾分别于2022年3月4日，2021年6月30日递表，但在后期“失效”。

走在国内独立医学检验市场发育的前沿，艾迪康医学现已成为独立医学检验市场的领头羊，与金域医学(603882.SH)、迪安诊断(300244.SZ)、达安基因(002030.SZ) 三家机构一起被合称为“中国第三方医学检验四巨头”，也是其中唯一一家尚未上市的企业。

艾迪康医学检验中心有限公司成立于2004年1月16日，是全国连锁经营的独立医学实验室，已在全国设立了25家医学实验室。公司采用欧美独立实验室的先进管理体系，引进国际高端质量标准，与全球医学检验同行广泛开展合作交流，提供卓越的医学检验、临床试验、科研服务、健康管理及病理会诊服务。

疫情三年期间，总收入为106.83亿元

作为第三方医学检验服务商，艾迪康的商业模式非常简单，主要为医院、体检中心、制药公司、CRO公司等提供检测服务。

2020年、2021年和2022年，艾迪康的总收入分别约为27.42亿元、30.80亿元和48.61亿元，复合年增长率为33.1%；净利润分别约为2.89亿元、3.22亿元和6.85亿元，复合年增长率为53.8%。换句话说，2020年-2022年，这三年期间，艾迪康总收入为106.83亿元。

按收入结构来看，艾迪康的收入主要来自医疗诊断检验服务、医疗产品销售，其中医疗诊断检验服务的贡献占比均超过九成。报告期内，艾迪康的医疗诊断检验服务收入分别为25.13亿元、31.45亿元和44.01亿元，占比分别为91.7%、93.1%和90.5%。

据介绍，艾迪康的客户主要包括公立医疗机构、民营医疗机构，其中民营医疗机构包括医院及诊所、体检中心。报告期内，艾迪康来自民营医疗机构的收入分别为8.99亿元、11.99亿元和14.04亿元，占比分别为32.8%、35.5%和28.8%。

招股书还特别强调于往绩记录期间，艾迪康的检测量从2020年的6010万次增至2022年的1.65亿，复合年增长率为65.6%。

林氏兄弟出股让位，凯雷成第一大控股股东

在本次上市前的股权架构中，凯雷集团（NSDAQ:CG）为艾迪康的控股股东，其通过Pearl Group Limited持股39.87%。另外，艾迪康创始人林继迅、林锋则通过Corelink、Mega Stream合计持股24.9%，二人为兄弟关系。

早于2018年，掌管2000多亿美元的全球另类资产管理企业凯雷投资集团(CG)便联手美年健康(002044.SZ)共同入股艾迪康医学。据了解，此轮投资资金来自凯雷亚洲基金V(五期)，于投资后，凯雷投资集团成为艾迪康医学的第一大股东。

值得留意的是，在此轮投资后，艾迪康医学不仅拥有了凯雷投资集团的资本加持，更有美年健康的健康体检受众市场加持，双重引擎助力共同推动技术创新及渠道拓展，盈利能力及行业份额有望进一步提升。

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