1东郭先生1
中银国际证券股份有限公司郝帅,丁凡,杨雨钦近期对太平鸟进行研究并发布了研究报告《疫情扰动短期业绩,期待下半年复苏》,本报告对太平鸟给出增持评级,当前股价为22.32元。
太平鸟(603877) 公司于2023年4月17日公布2022年报,2022年收入同比下降21.24%至86.02亿元,归母净利润同比下降72.73%至1.85亿元。外部对公司业绩影响较大,但公司积极应对、调整组织架构,收入有望逐渐恢复,维持增持评级。 支撑评级的要点 外部环境波动下业绩承压,公司积极优化品牌、渠道,蓄力未来增长。公司2022年收入同降21.24%至86.02亿元;归母净利润同降72.73%至1.85亿元;扣非净利润同降105.16%至0.27亿元。2022年Q4单季受疫情影响收入同降32.28%至23.78亿元,归母净利润同降73.94%至0.32亿元。2022年女装/男装/童装/乐町收入均受到冲击,同比下滑26.99%/13.27%/13.87%/28.25%,但旗下品牌积极增强品牌建设,太平鸟男女装增强与优秀设计师合作,通过快反机制提供更受消费者认可的商品;乐町推进IP联名和品类扩展;童装打造街头潮流产品,巩固中高端童装品牌定位。线下方面,公司调整低效门店,2022年女装/男装/童装/乐町净关店147/70/132/114家至1881/1503/697/558家,线下收入下降22.37%至57.96亿元,门店调整优化为未来高质量增长奠定基础。线上方面,2022年收入下降18.79%至27.32亿元,公司线上全渠道推进精准营销,中长期看新零售布局发力在望。 零售环境致盈利能力短期受冲击,周转放缓,后期望恢复。公司零售端波动,全年毛利率下滑4.71pct至48.22%。销售/管理费用率分别上涨0.65pct/0.79pct至36.81%/7.28%。存货周转放缓22天至213天,存货基本保持可控。经营现金流同降69.32%至3.99亿元,整体经营较为稳健。 控股股东定增彰显心,组织架构调整逐步显效,多品牌矩阵发展可期。2023年4月公司发布定增计划,控股股东拟现金认购2.6%股份,彰显长期发展心。2022年年末公司组织架构调整,将女装、男装、乐町等六大事业部及线上运营平台,调整为产品中心、供应链管理中心及零售运营中心,2023Q1公司预计实现扣非归母净利润约1.77亿元,同比增加约58%,利润增长显示公司运营效率提升卓有成效。公司巩固多品牌时尚矩阵,推进男女装品牌年轻化,长期恢复发展可期。 估值 考虑到公司复苏后业绩恢复弹性较大,上调盈利预测,预计2023至2025年EPS为1.40元、1.70元、1.98元;市盈率分别为16倍、13倍、11倍,维持增持评级。 评级面临的主要风险 店效提升不及预期,数字化转型不及预期,新品销售不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券糜韩杰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.65%,其预测2023年度归属净利润为盈利7.05亿,根据现价换算的预测PE为15.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级14家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为25.45。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,太平鸟(603877)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标0.5星,好价格指标2.5星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:太平鸟的概念股是:股权转让、口详情>>
答:宁波汪洋浩博资产管理中心(有限详情>>
答:宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司详情>>
答:http://www.peacebird.com 详情>>
答:2023-07-07详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
1东郭先生1
中银证券给予太平鸟增持评级
中银国际证券股份有限公司郝帅,丁凡,杨雨钦近期对太平鸟进行研究并发布了研究报告《疫情扰动短期业绩,期待下半年复苏》,本报告对太平鸟给出增持评级,当前股价为22.32元。
太平鸟(603877) 公司于2023年4月17日公布2022年报,2022年收入同比下降21.24%至86.02亿元,归母净利润同比下降72.73%至1.85亿元。外部对公司业绩影响较大,但公司积极应对、调整组织架构,收入有望逐渐恢复,维持增持评级。 支撑评级的要点 外部环境波动下业绩承压,公司积极优化品牌、渠道,蓄力未来增长。公司2022年收入同降21.24%至86.02亿元;归母净利润同降72.73%至1.85亿元;扣非净利润同降105.16%至0.27亿元。2022年Q4单季受疫情影响收入同降32.28%至23.78亿元,归母净利润同降73.94%至0.32亿元。2022年女装/男装/童装/乐町收入均受到冲击,同比下滑26.99%/13.27%/13.87%/28.25%,但旗下品牌积极增强品牌建设,太平鸟男女装增强与优秀设计师合作,通过快反机制提供更受消费者认可的商品;乐町推进IP联名和品类扩展;童装打造街头潮流产品,巩固中高端童装品牌定位。线下方面,公司调整低效门店,2022年女装/男装/童装/乐町净关店147/70/132/114家至1881/1503/697/558家,线下收入下降22.37%至57.96亿元,门店调整优化为未来高质量增长奠定基础。线上方面,2022年收入下降18.79%至27.32亿元,公司线上全渠道推进精准营销,中长期看新零售布局发力在望。 零售环境致盈利能力短期受冲击,周转放缓,后期望恢复。公司零售端波动,全年毛利率下滑4.71pct至48.22%。销售/管理费用率分别上涨0.65pct/0.79pct至36.81%/7.28%。存货周转放缓22天至213天,存货基本保持可控。经营现金流同降69.32%至3.99亿元,整体经营较为稳健。 控股股东定增彰显心,组织架构调整逐步显效,多品牌矩阵发展可期。2023年4月公司发布定增计划,控股股东拟现金认购2.6%股份,彰显长期发展心。2022年年末公司组织架构调整,将女装、男装、乐町等六大事业部及线上运营平台,调整为产品中心、供应链管理中心及零售运营中心,2023Q1公司预计实现扣非归母净利润约1.77亿元,同比增加约58%,利润增长显示公司运营效率提升卓有成效。公司巩固多品牌时尚矩阵,推进男女装品牌年轻化,长期恢复发展可期。 估值 考虑到公司复苏后业绩恢复弹性较大,上调盈利预测,预计2023至2025年EPS为1.40元、1.70元、1.98元;市盈率分别为16倍、13倍、11倍,维持增持评级。 评级面临的主要风险 店效提升不及预期,数字化转型不及预期,新品销售不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券糜韩杰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.65%,其预测2023年度归属净利润为盈利7.05亿,根据现价换算的预测PE为15.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级14家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为25.45。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,太平鸟(603877)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标0.5星,好价格指标2.5星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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