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华安证券·电力设备行业周报特斯拉业绩超预期 产业链降价促大储发展
华安证券 日期2023-01-29
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特斯拉业绩超预期,看好节后反弹,关注壁垒高及新技术环节根据EVTank,2022 年全球新能源车销量达到1082.4 万辆,同比+61.6%,主要贡献来自于中国,2022 年中国新能源车销量为688.4 万辆,同比+96.9%,渗透率达25.6%,同比+12.4pct,全球市场占有率为63.6%,较2021 年提升了10.3pct。特斯拉发布财报,2022 年实现营收814.62 亿美元,同比+51%,净利润达125.56 亿美元,同比+128%。Q4 净利润达35.87 亿美元,同比+59%,大超市场预期。目前特斯拉产能规划约190 万辆,2023 年全年销量目标为180 万辆。新车方面,Semitruck已于22 年12 月交付,Cybertruck 预计23 年中开始量产,4680 电池预计24 年大规模放量。春节假期,以特斯拉为代表的美股以及香港市场电动车公司涨幅明显,特斯拉一周内大涨33%,蔚来、小鹏、理想均涨幅超10%,中创新航大涨23.4%。我们认为板块底部已经确定,看好节后市场反弹,优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节;关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。工商业储能起步,逆变器企业业绩超预期,产业链降价促大储发展1 月18 日,国家能源局印发《2023 年能源监管工作要点》,其中储能方面提出要进一步发挥电力市场机制作用,有效反映电力资源时空价值,不断扩大新能源参与市场化交易规模,不断缩小电网企业代理购电范围,推动更多工商业用户直接参与交易。目前我国工商业普遍实行分时电价政策和尖峰电价政策,而政策的推出明确了工商业储能市场地位,2023 年将会是工商业储能起步的一年,看好未来发展。逆变器板块固德威、阳光电源业绩超预期,阳光电源22 年Q4 大储净利润率约9%,提升明显。当前硅料、锂价格下跌有望促进光伏电站及储能装机需求,产业链降价覆盖成本,完成光伏+储能新平价,看好大储赛道,建议关注储能电池、逆变器、温控设备、储能EPC 等相关公司。建议关注一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等;二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司科达制造、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能等;三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。风险提示新能源汽车发展不及预期;相关技术出现颠覆性突破;产品价格下降超出预期;产能扩张不及预期、产品开发不及预期;原材料价格波动。
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答:鼎胜新材的子公司有:13个,分别是详情>>
答:鼎胜新材所属板块是 上游行业:详情>>
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答:以公司总股本48977.0665万股为基详情>>
今天HJT电池概念主力资金净流入36.71亿元 金刚光伏、东方日升涨幅居前
视频会议概念逆势走强,真视通以涨幅6.62%领涨视频会议概念
两轮车概念逆势拉升,概念龙头股久祺股份涨幅8.68%领涨
4月24日液冷服务器概念涨幅4.0% 杰创智能、朗进科技涨幅居前
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特斯拉业绩超预期 产业链降价促大储发展
华安证券·电力设备行业周报特斯拉业绩超预期 产业链降价促大储发展
华安证券 日期2023-01-29
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特斯拉业绩超预期,看好节后反弹,关注壁垒高及新技术环节根据EVTank,2022 年全球新能源车销量达到1082.4 万辆,同比+61.6%,主要贡献来自于中国,2022 年中国新能源车销量为688.4 万辆,同比+96.9%,渗透率达25.6%,同比+12.4pct,全球市场占有率为63.6%,较2021 年提升了10.3pct。特斯拉发布财报,2022 年实现营收814.62 亿美元,同比+51%,净利润达125.56 亿美元,同比+128%。Q4 净利润达35.87 亿美元,同比+59%,大超市场预期。目前特斯拉产能规划约190 万辆,2023 年全年销量目标为180 万辆。新车方面,Semitruck已于22 年12 月交付,Cybertruck 预计23 年中开始量产,4680 电池预计24 年大规模放量。春节假期,以特斯拉为代表的美股以及香港市场电动车公司涨幅明显,特斯拉一周内大涨33%,蔚来、小鹏、理想均涨幅超10%,中创新航大涨23.4%。
我们认为板块底部已经确定,看好节后市场反弹,优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节;关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。
工商业储能起步,逆变器企业业绩超预期,产业链降价促大储发展1 月18 日,国家能源局印发《2023 年能源监管工作要点》,其中储能方面提出要进一步发挥电力市场机制作用,有效反映电力资源时空价值,不断扩大新能源参与市场化交易规模,不断缩小电网企业代理购电范围,推动更多工商业用户直接参与交易。目前我国工商业普遍实行分时电价政策和尖峰电价政策,而政策的推出明确了工商业储能市场地位,2023 年将会是工商业储能起步的一年,看好未来发展。逆变器板块固德威、阳光电源业绩超预期,阳光电源22 年Q4 大储净利润率约9%,提升明显。当前硅料、锂价格下跌有望促进光伏电站及储能装机需求,产业链降价覆盖成本,完成光伏+储能新平价,看好大储赛道,建议关注储能电池、逆变器、温控设备、储能EPC 等相关公司。
建议关注一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等;二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司科达制造、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能等;三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。
风险提示新能源汽车发展不及预期;相关技术出现颠覆性突破;产品价格下降超出预期;产能扩张不及预期、产品开发不及预期;原材料价格波动。
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