花生豆和花生米
10月份锂电板块表现弱势,主要系1、行业自身市场担心销量+渗透率见顶,市场缺失销量、渗透率,估值的锚;2、宏观层面部分地区疫情加重,电动车隶属于大消费,市场认为锂电明年需求不确定较大。
对于1,我们提出从渗透率发展阶段看,23年的电车是11年的智能手机,消费电子产业链龙头11年估值在30-40X左右,故判断宁德时代&整个板块被低估,详见报告电动车 · 论β当前时点,我们如何定义电车的估值?【天风电新】。
对于2,今年Q1在经历了上海疫情下电动车销量超年初市场预期(变量是疫后刺激政策+国内电车的强竞争力),故我们认为不应忽视电动车需求韧性+政策的主观能动性,以及随疫情防控方式优化,我们认为对经济生活影响将逐步减小。
此外,三季报也展现出了一些强阿尔法公司,典型系吨净利润韧性十足的璞泰来(焦类涨价0压力)、科达利(领先同行利润率8个点),天赐材料(Q3吨净利相对同行超额优势明显),鼎胜新材。
🌼投资建议(括号为22、23年估值) 目前锂电市场预期和估值处于双底部,23年宁德估值25X,中游材料在15-20X,对标智能手机,我们认为宁德的23年合理估值在30-40X,往明年看储能和新技术有望带来惊喜,继续保持重点推荐锂电板块 1)首推电池【宁德时代】(35、24X)、【亿纬锂能】(50、26X)、【欣旺达】(42、18X);
2)其次推荐新技术材料-快充【天奈科技】(42、23X)、大圆柱【东方电热】(28、13X),叠片趋势【德新交运】(62、23X),富氧侧吹成功投产、受益高镍趋势【中伟股份】(考虑定增30、13X);
3)最后推荐跑出竞争力,竞争格局好于市场预期的【天赐材料】(14、12X)、【科达利】(24、15X),明年Q1证伪市场担心的【璞泰来】(25、17X),龙头地位稳固的【鼎胜新材】(19、13X)。
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答:鼎胜新材所属板块是 上游行业:详情>>
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答:鼎胜新材的概念股是:有色冶炼加详情>>
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
MicroLED概念涨幅达1.21%,形成上涨两颗星形态
氮化镓概念本日涨幅0.54%,近3日跌幅2.23%
今日Chiplet概念涨幅0.65%收出上下影阳线
EDA概念逆势拉升,台基股份以涨幅15.87%领涨EDA概念
花生豆和花生米
【天风电新】电动车曙光初现,首推电池、新技术和强阿尔法材料-1102
10月份锂电板块表现弱势,主要系1、行业自身市场担心销量+渗透率见顶,市场缺失销量、渗透率,估值的锚;2、宏观层面部分地区疫情加重,电动车隶属于大消费,市场认为锂电明年需求不确定较大。
对于1,我们提出从渗透率发展阶段看,23年的电车是11年的智能手机,消费电子产业链龙头11年估值在30-40X左右,故判断宁德时代&整个板块被低估,详见报告电动车 · 论β当前时点,我们如何定义电车的估值?【天风电新】。
对于2,今年Q1在经历了上海疫情下电动车销量超年初市场预期(变量是疫后刺激政策+国内电车的强竞争力),故我们认为不应忽视电动车需求韧性+政策的主观能动性,以及随疫情防控方式优化,我们认为对经济生活影响将逐步减小。
此外,三季报也展现出了一些强阿尔法公司,典型系吨净利润韧性十足的璞泰来(焦类涨价0压力)、科达利(领先同行利润率8个点),天赐材料(Q3吨净利相对同行超额优势明显),鼎胜新材。
🌼投资建议(括号为22、23年估值) 目前锂电市场预期和估值处于双底部,23年宁德估值25X,中游材料在15-20X,对标智能手机,我们认为宁德的23年合理估值在30-40X,往明年看储能和新技术有望带来惊喜,继续保持重点推荐锂电板块 1)首推电池【宁德时代】(35、24X)、【亿纬锂能】(50、26X)、【欣旺达】(42、18X);
2)其次推荐新技术材料-快充【天奈科技】(42、23X)、大圆柱【东方电热】(28、13X),叠片趋势【德新交运】(62、23X),富氧侧吹成功投产、受益高镍趋势【中伟股份】(考虑定增30、13X);
3)最后推荐跑出竞争力,竞争格局好于市场预期的【天赐材料】(14、12X)、【科达利】(24、15X),明年Q1证伪市场担心的【璞泰来】(25、17X),龙头地位稳固的【鼎胜新材】(19、13X)。
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