若干个第二层思考

今天的市场一言难尽。因为我们在交易日带着情绪，按照约定，周末再谈市场情况。

我很厌恶“天下文章一大抄”的做法。打比方，近日的一些热门情况，抄来抄去的都是吹捧，和若干年前不管如何都是责骂如出一辙。有很多更深层次的问题却乏人问津。今天文章想简述相关思考。

一、订单违约与流失

猝然临之的一些事情，不像人们拍脑袋所想，停便停了。对设备有损耗，对生计有损害（长期），对既有业务有影响。很多订单以合约的形式提前签订，会涉及到违约的问题。陆续有上市企业发出公告提到了交货的不确定性。

同时，超出部分单纯的人们想象的一点是，生病了也是可以工作的。当差价达到一定程度时，消费地及邻近地区的产业重启都将具有各方面的可行性。

二、流动性丧失

正如诸君所见，有的城市把不动产价格约束在不能涨也不能跌的状态下。流动性开始快速丧失。由于失Ye、杠杆、Yi情等种种原因，一定比例的人必将弃房。在市场流动性丧失的前提下，所弃房产的纸面价值在一段时间内将逼近于零，给绷着的价格进一步施压，触及到更下方的心理价位时，更多的不动产会释出，进一步吃掉流动性。

三、向何处传导

我们常常幻想、祈祷——雷电只劈死坏人。但被劈中的人里，好坏都有。同样的道理，指望被影响的只是对外企业也是不现实的——不然会产生巨大的寻租空间。从各家上市公司的公告来看，影响是全面的。拿桃李面包举例，江苏桃李、东莞桃李、长春食品、大连桃李、山东桃李、天津桃李、丹东桃李、哈尔滨桃李等都受到了影响。根据2021年中报，桃李面包营业收入的89.57%是东北、华北、华东地区。剩下“其他收入之和”占比10.43%，就算全是国外好了（理论上还应包括华中等其他区域），占比都不高。诸君试想一下，终究会往哪里传导呢？

上市企业家大业大，在当地有一定的影响力，尚且这样，其他中、小、微企业的情况可见一斑。

马克·吐温说:“我一辈子当中，一些最悲惨的事情根本就没发生过”。诚然如此——人们往往把事情想得太糟糕而过于悲观，但也容易想得太宏大而失之乐观。

我们要做的，是深思各种情况发生的可能性。这样方能猝然临之而不惊，更不用在纷杂的声音中失去了自己的方向。