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事件公司实现营业收入5.36亿元,同比增长2.13%,实现归属于上市公司股东净利润6,544.21万元,较上年同期增长17.27%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,414.62万元,较上年同期增长17.81%。
毛利率大幅提升,受疫情影响收入增速放缓
公司上年年实现营业收入5.36亿元,同比增长2.13%,Q2收入同比下降-15.68%,从行业分类来看,国防军工行业实现营业收入2.09亿,同比下滑11.89%,高科技电子与5G和汽车及轨道交通分别实现营业收入1.13亿元和0.74亿,同比增长27.43%和19.91%;公司在民用领域拓展了新兴行业,消费品行业实现营业收入1,679.06万元。我们认为Q2收入下降主要是由于受到疫情以及军工行业订单交付延期的影响。毛利率方面,公司毛利率同比提升了5.86个百分点,其中公司智能制造业务同比提升6.63个百分点,我们认为公司毛利率提升主要是产品化和平台化效益有所体现,公司自研产品比例以及云产品比例持续提升所致。费用率方面,销售费用率、管理费用率提升了2和1.99个百分点,研发费用率、财务费用率下降了0.35和2.26个百分点。我们认为考虑到公司受到疫情影响,上半年收入增速有所放缓,相关交付有所滞后,预计下半年收入增速将有所提速。
云战略成效已现,持续加大云战略布局
公司去年发布了乐仓生产力中台、乐造企业应用、基于场景的数据治理平台等自研云产品与服务产品,今年上半年公司云产品与服务收入占比达到0.87亿,占比达到16.32%,毛利率达到60.35%。公司进一步深化了与SAP、Amazon和华为在云产品与服务方面的合作,以及在新兴地区东莞成立了全资子公司能科云旗,为拓展华南市场民用领域企业数字化和云服务提供了保障。我们认为公司上半年设立全资子公司能科云旗,表明公司持续加大云战略布局,当前云战略成效已现,未来云收入占比有望持续提升。
投资建议考虑到公司上半年收入受到疫情影响,交付受到了延迟55,预计下半年增速有望提升,公司由于云产品占比提升,毛利率变化显著549,我们将收入由14.6/18.98/25.06亿调整为14.03/18.24/24.08亿,净利润由2.12/2.86/3.82亿调整为2.09/2.74/3.66亿,维持“买入”评级。
风险提示民用行业拓展不及预期20w,自研产品推广不及预期、盈利模式转型不及预期
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复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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能科科技-603859-持续加大云战略布局,下半年有望加速
事件公司实现营业收入5.36亿元,同比增长2.13%,实现归属于上市公司股东净利润6,544.21万元,较上年同期增长17.27%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,414.62万元,较上年同期增长17.81%。
毛利率大幅提升,受疫情影响收入增速放缓
公司上年年实现营业收入5.36亿元,同比增长2.13%,Q2收入同比下降-15.68%,从行业分类来看,国防军工行业实现营业收入2.09亿,同比下滑11.89%,高科技电子与5G和汽车及轨道交通分别实现营业收入1.13亿元和0.74亿,同比增长27.43%和19.91%;公司在民用领域拓展了新兴行业,消费品行业实现营业收入1,679.06万元。我们认为Q2收入下降主要是由于受到疫情以及军工行业订单交付延期的影响。毛利率方面,公司毛利率同比提升了5.86个百分点,其中公司智能制造业务同比提升6.63个百分点,我们认为公司毛利率提升主要是产品化和平台化效益有所体现,公司自研产品比例以及云产品比例持续提升所致。费用率方面,销售费用率、管理费用率提升了2和1.99个百分点,研发费用率、财务费用率下降了0.35和2.26个百分点。我们认为考虑到公司受到疫情影响,上半年收入增速有所放缓,相关交付有所滞后,预计下半年收入增速将有所提速。
云战略成效已现,持续加大云战略布局
公司去年发布了乐仓生产力中台、乐造企业应用、基于场景的数据治理平台等自研云产品与服务产品,今年上半年公司云产品与服务收入占比达到0.87亿,占比达到16.32%,毛利率达到60.35%。公司进一步深化了与SAP、Amazon和华为在云产品与服务方面的合作,以及在新兴地区东莞成立了全资子公司能科云旗,为拓展华南市场民用领域企业数字化和云服务提供了保障。我们认为公司上半年设立全资子公司能科云旗,表明公司持续加大云战略布局,当前云战略成效已现,未来云收入占比有望持续提升。
投资建议考虑到公司上半年收入受到疫情影响,交付受到了延迟55,预计下半年增速有望提升,公司由于云产品占比提升,毛利率变化显著549,我们将收入由14.6/18.98/25.06亿调整为14.03/18.24/24.08亿,净利润由2.12/2.86/3.82亿调整为2.09/2.74/3.66亿,维持“买入”评级。
风险提示民用行业拓展不及预期20w,自研产品推广不及预期、盈利模式转型不及预期
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