新债前瞻系列之丰山转债申购

明日（6月27日）丰山转债申购

丰山转债（SH113649）申购

一、申购建议顶格申购，目前来看，预期收益200元左右。

二、公司概况

江苏丰山集团股份有限公司（丰山集团603810）成立于1996年9月，2018年9月在上海主板上市。公司主要从事高效、低毒、低残留、环境友好型农药原药、制剂及农药中间体的研发、生产和销售。主要产品为除草剂、杀虫剂、杀菌剂、中间体等。1988年创立以来,公司形成了以氟乐灵、烟嘧磺隆、精喹禾灵、毒死蜱4大原药及其相应制剂产品为核心的业务体系。公司拥有较强的市场竞争能力,根据中国农药工业协会发布的2019年中国农药销售百强企业榜单,公司排名第38位,竞争地位处于农化行业的前列。公司先后通过了环境管理体系ISO140012004、职业健康安全管理体系OHSAS180012007、质量管理体系ISO90012008等体系认证,并陆续荣获了“江苏省质量管理先进企业”、“全国质量管理达标企业”、“安全标准化二级达标企业”、“安全生产工作先进集体”、“环保与安全奖”等荣誉称号。

三、公司感观

公司2021年营业收入15.18亿元，同比增长1.61%，归母净利润11.50亿元，同比下降51.32%。2022年一季度营业收入4.41亿，同比下降2.84%，归母净利润0.30亿元，同比下降39.39%。公司是化工企业，有草地贪夜蛾防治概念，个人认为基本面一般，赛道一般。

四、转债概况

1.发债规模5亿。

2.发债用途年产10000吨3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精细化工产品建设项目（5亿）。

3.利息情况第一年0.3%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0%

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.32元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价13.80元，正股价13.91元，溢价-0.79%，转股价值100.797元。

智奇投研   
2022年6月26日

 （特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）