调研掘金|顺络电子（002138）迎来了167家机构的调研

近日顺络电子（002138）迎来了167家机构的调研，公司是国内电感龙头，持续保持研发投入，拓展产品品类及下游应用，客户群已涵盖了通讯、汽车电子、新能源、消费电子等行业领先企业。以下是本次调研的具体内容
1、二季度产能利用率情况在国内经济弱复苏的宏观背景下,市场消费景气度开始逐渐复苏,公司通讯及消费类的产品产能利用率逐步回升，环比同比都有所增长。此外，公司LTCC产品线、一体成型电感系列新产品线的产能利用率一直保持较高水平。随着市场逐步回暖以及公司新产品的不断拓展应用，产能利用率整体水平将继续回升。
2、汽车电子产品业务目前汽车电子产品应用主要布局围绕“三电一化”相关应用展开，产品广泛分布于智能驾驶、智能座舱、新能源汽车中的电池、电机、电控等应用方面，已经实现批量化供应的产品包括变压器、多品类的功率电感、功率磁性器件、共模电感、叠层电感等多种品类。其中ADAS用EP变压器、BMS电池管理用磁环网变、OBC用、DCDC模块用等各式变压器产品及功率电感均已实现大批量规模化交货。理论上可供产品的单车价值量从几百元至三千元不等，随着新产品新技术的不断导入和突破，未来可供产品的单车价值量会持续上升。
3、新产品一体成型电感的拓展情况一体成型电感是公司级重点开发的产品项目,公司持续进行研发投入，同时客户应用推动持续进行中,其市场空间及未来前景可期。公司目前已布局了大尺寸、小尺寸型号以及WTX产品类型的一体成型电感类产品。目前公司一体成型电感推广取得较大进展，多个产品类别已推向各应用领域的大客户并实现批量化供应，份额在持续提升，新增产品销售放量明显，新的应用场景正在不断导入中。目前公司一体成型电感批量化销售主要由手机应用、汽车电子应用、工控应用、物联网模块端等多应用场景贡献，一体成型功率电感产品的大规模应用新空间正不断打开。
【近期机构调研】
豪能股份（603809）公司差速器、电机轴、精密行星减速器等新项目均在按计划推进，将持续推动公司未来几年保持较快的业绩增长。公司目前销售的差速器产品包含行半齿、壳体等零件，也包含小总成及含主减齿的大总成。待公司差速器壳体铸造线建设、调试完毕，大小总成的销售占比将进一步提升。公司的精密行星减速器产品为新能源汽车用同轴减速器，具有高精度、高扭矩、高效率和传动更准确等特点，目前该项目正由子公司重庆豪能投资建设中。公司电机轴产品为空心电机轴，相比于传统实心轴，重量降低，是未来电机轻量化的必然路径；通过整体锻造实现了对复杂类空心电机轴的突破，使生产效率大幅增加；公司产品工艺技术先进，可承受更高转速；中空设计方便油冷降温，能更好提升电驱性能。公司上半年出口业务持续增长，实现营业收入10,546.78万元，同比增长约43%。公司会与现有客户继续保持密切合作，积极拓展欧洲、北美等多国市场，进一步提高产品出口品类，出口业务将是公司未来重要的业绩增长点之一。
迈威生物（688062）地舒单抗长期治疗可持续提升各部位骨密度，无平台期，停药后BMD在1-2年内回落至治疗前水平，骨质风险回升，因此地舒单抗可以长期使用。对应科室主要有骨科、风湿免疫科、内分泌科、老年科、中医科、疼痛科、妇科等。目前公司已披露三款ADC药物，靶点分别为Nectin-4、Trop-2和B7-H3。Nectin-4ADC（内部研发代码9MW2821）是国内同靶点药物中首个开展临床试验的品种；治疗用生物制品1类，作用靶点为Nectin-4，已提交结构、方法等专利申请，适应症晚期实体瘤。Trop-2ADC(内部研发代码9MW2921)由创新抗体分子，新型连接子以及新型载荷(TOP1i)共同组合而成，具有完全自主知识产权。9MW2921注射入体内后，可与肿瘤细胞表面的抗原结合并进入肿瘤细胞，通过特定酶解作用，定向释放小分子，从而实现对肿瘤的精准杀伤。）B7-H3ADC(内部研发代码7MW3711)是新一代抗体偶联药物分子，由创新抗体分子、新型连接子以及新型Payload（拓扑异构酶I抑制剂）构成，具有完全知识产权。7MW3711注射人体后，可与肿瘤细胞表面的抗原B7-H3结合内吞进入肿瘤细胞，通过特定酶解作用，定向释放小分子，从而实现对肿瘤的精准杀伤。