巨亏40%！又有A股期货投资惨案中国基金报2022

巨亏40%！又有A股期货投资惨案

中国基金报
2022-07-02 21:19《中国基金报》社官方帐号,优质财经领域创作者
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中国基金报记者 南深
去年10月，纸尿裤龙头豪悦护理做空煤炭巨亏7000多万，血泪教训才过去没多久，又有上市公司期货投资玩砸了。
7月1日，主营汽车零部件的永茂泰公告，自2022年1月1日起至6月30日下午收盘，公司及子公司期货账户累计亏损4039.74万元，对本年度损益的影响金额为-3133.55万元。这一影响金额与公司今年一季报扣非净利润几乎相当，与2021年年全年扣非净利润相比，也占到20%以上。
公司称，鉴于当前经济形势可能导致的期货市场大幅波动风险，公司将严格控制期货套期保值业务的资金规模，不再转入资金，并逐步减少仓位。
货币资金1.27亿做期货1亿
根据公告，公司于2021年4月23日召开第二届董事会第五次会议，审议通过《关于授权管理层开展期货套期保值业务的议案》，为了避免公司及子公司生产所需铝、铜、镍等大宗金属原材料价格波动风险，保证产品成本的相对稳定，董事会授权公司管理层在8000万元初始交易保证金额度内（上海期货交易所规定的最低交易保证金，不包括节假日临时追加保证金和实物交割前追加保证金)在未来一年内择机开展原材料和产品期货套期保值业务。
到2022年3月10日，公司再度召开董事会第八次会议，授权公司管理层在未来一年内择机开展原材料和产品期货套期保值业务，而保证金额度提高到了1亿元。值得一提的是，根据彼时公司最新一期财报（2021年年报），公司账上的货币资金不过1.27亿元。

就这样，公司称在上述授权范围内，“根据未来生产需求和采购计划及对铝、铜、镍等大宗金属价格预判，公司及子公司陆续买入了相应数量的铝、铜、镍期货看涨合约，并严格执行公司《套期保值管理制度》和风险控制措施”。
然而，受2022年以来国际地缘政治冲突、上海疫情、美联储加息等宏观因素叠加影响，在对公司生产经营、产销量造成较大不利影响的同时，大宗金属期货价格出现大幅波动，公司及子公司所买入套期保值的铝、铜、镍期货价格呈下跌趋势。2022年7月1日，公司收到期货交易员通知，自2022年1月1日起至6月30日下午收盘，公司及子公司期货账户累计亏损4039.74万元（其中持仓浮亏1516.42万元），对本年度损益的影响金额为-3133.55万元。
网友半年报又完蛋了
公司将逐步减仓
根据永茂泰2022年一季报，其扣非净利润不过3488万元，此次期货亏损对损益的影响额几乎已经和上述扣非净利相当，而相较2021年公司全年扣非净利润1.42亿元，占比也达到22%。公司表示，该事项对公司财务数据的影响未经审计，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后数据为准。

不少网友纳闷，为何做套期保值也能发生如此大的亏损，“半年报又完蛋了”“完犊子了，这下要发套”。


截至今年3月31日，永茂泰有股东户数1.84万户。

吃了大亏后，永茂泰称为减少相关风险，公司将严格遵守《套期保值管理制度》和风险控制措施，同时，鉴于当前经济形势可能导致的期货市场大幅波动风险，公司将严格控制期货套期保值业务的资金规模，不再转入资金，并逐步减少仓位。
永茂泰于2021年3月8日在上交所上市，主营业务为汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售。上市以来公司股价整体处于宽幅震荡态势，最新市值约42亿元。

频见上市公司“套保”惨案
上市公司做期货，大都称是与主营业务有关的“套期保值”，但发生惨痛亏损的案例仍时有发生。
去年10月12日，以纸尿裤、卫生巾为主营业务的上市公司豪悦护理公告称，鉴于公司前期新建厂房，钢材等原料需求较大，为间接对冲相关材料价格，公司管理层进行期货套期保值操作。“截至2021年10月11日，子公司江苏豪悦实业有限公司期货账户累计亏损(含浮动亏损)达6934.15万元。”
上交所第一时间向豪悦护理下发监管工作函，后续也下发了警示函。
截至2021年11月22日期货结算，公司已将所持仓的全部期货合约进行了主动性平仓，经初步测算，公司2021年度开展期货投资累计投入1.531亿元，累计亏损4583.35万元。此后，豪悦护理子公司办理了期货账户注销相关手续，公司将终止开展期货投资及相关计划，未来仍将主要精力投入主业经营中。

因炒期货高调“出圈”的还有秦安股份，公司自2020年4月15日宣布参与期货投资以来，公司一共拉了25次期货平仓的“盈亏清单”。这期间，秦安股份多次公告称将退出投资性期货交易，未来仍将主要精力投入主业经营中。
但是该公司一边承诺退出，一边继续投机。2021年10月19日晚间发布的公告显示，截至10月18日收盘，公司已将前期建仓的期货合约全部平仓。2021年以来，公司期货平仓累计亏损达1.28亿元 (含税)。对此上交所也下发了纪律处分决定书，对秦安股份公司及有关责任人予以通报批评。
从期市中黯然退场的还有金麒麟。
2021年10月12 日，金麒麟将前期建仓的热卷2110合约全部平仓，该次平仓亏损约2051.12万元。截至上述公告日，公司期货平仓累计亏损1.08亿元，占公司2020年度经审计净利润的比例高达66.07%。金麒麟同样表示，公司已将前期建仓的期货合约全部平仓，将终止期货投资交易，终止开展期货投资及相关计划，公司未来仍将主要精力投入主业经营中。