华鑫证券给予日辰股份买入评级

华鑫证券有限责任公司孙山山,何宇航近期对日辰股份进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告增资加深绑定，定增产能打造第二增长曲线》，本报告对日辰股份给出买入评级，当前股价为46.36元。

　　日辰股份(603755)　　事件　　日辰股份发布公告 向合资公司增资 5100 万元； 向特定对象发行股票募集 8 亿资金新建 8.5 万吨产能。　　投资要点　　增资加深大客户绑定， 维持稳健发展　　日辰股份和呷哺呷哺拟以现金方式向日辰天津分别增资 5100万元。本次增资完成后，日辰天津的注册资本将由人民币9800 万元增至 2 亿元，股权结构保持不变，仍分别持有日辰天津 50%的股权。 本次增资能够进一步增强合资公司的资金实力，满足其业务发展的需要；也有助于提升公司与呷哺呷哺的长期合作关系，有利于公司业务的持续稳健发展。　　募资新建 8.5 万吨产能， 有望成为业绩新增点　　公司拟向特定对象发行不超 2500 万股，募资不超过 8 亿元，拟投资共 8.28 亿元， 新建 3.5 万吨复调、 3 万吨预制菜、 2万吨预拌粉产能和智能立体库及息化系统建设。 复调产能将加大公司对长三角地区市场的辐射能力，强化公司在食品加工、餐饮等 B 端业务领域市场地位，满足 C 端标准化产品大规模生产的需求，提升 C 端业务综合竞争力，助力公司实现未来战略发展目标。 预制菜产能将丰富产品结构，培育公司新的利润增长点。 预拌粉产能将扩大公司相关产品供给能力，满足自身及下游市场发展需求。 智能立体库及息化系统建设将提升公司息化、智能化管理水平。　　盈利预测　　暂不考虑增发影响， 预计 2022-2024 年 EPS 为 0.69/1.04/1.37 元，当前股价对应 PE 分别为 69/46/35 倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行、 消费复苏不及预期、区域扩张不及预期、 C端开拓不及预期、产能建设不及预期、增发不及预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券于佳琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.73%，其预测2022年度归属净利润为盈利6100万，根据现价换算的预测PE为76.6。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为50.76。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，日辰股份（603755）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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