可转债炸雷了，潜在下跌空间63%

有个可转债要炸雷了，按照现在的价格可能要跌掉63%。这个转债叫泰晶转债，正股是603738泰晶科技。最近不少人都在炒可转债，我把里面的风险讲一下。

可转债都会有个强制赎回条款，一般是这么规定的当正股价格连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价达到转股价的130%时，公司可以按照面值来赎回可转债。

我把这话翻译一下。

可转债一手债券是10张，每张面值100，一共1000元。比如说一个可转债的转股价是10元，那一手也就是能转100股。这时候如果正股股价表现特别好，一直涨，假设涨到了13元，那一手债券换100股，转股价值就是1300元了，这时候一手可转债的价格也肯定超过1300元，每张价格超过130元。

强制赎回条款是说，如果在30个连续交易日里，有15个交易日，正股价格都在13元以上，这时候公司就可以提出一个期限，要求在期限内按照面值100元来赎回可转债。很显然，这时候可转债价值是130元以上，谁按100元卖给公司就是傻瓜，大家都不会等着赎回，而会选择在市场上卖出，或者转成股票再卖股票，都能收回130元以上。所以强制赎回这个条款，并不是说公司真的要按100元赎回，而是公司通过这种方式，促使可转债投资者提前转股。

下面是泰晶转债的K线图

这个债今年一季度的时候，就已经满足了强制赎回的条件。当时公司发了一个公告，说本次不行使赎回权。这下炒可转债的人兴奋了，因为觉得公司不会强制赎回了，可转债价格就可以脱离转股价值了，开始爆炒。可转债盘子小，又没涨跌停限制，图上那两根阳线，一根涨了65%，第二根涨了38%。

爆炒的结果是，到现在泰晶转债的价格是364.94元，但转股价值只有134.75元。出乎炒家意料的是，今晚泰晶科技又公告了，说现在再次满足了强制赎回条件，准备强制赎回。那结果就是在强制赎回期内，持有者要么按100元把债卖给公司，要么按转股价值134.75元转股卖出，这比泰晶转债现价364.94元要下跌63%……明天好戏吧，爆跌即将拉开序幕。

所以如果你们持有可转债的话，特别是这种价格炒的高的，也要注意这个风险，回避的方法，就是不要买价格超过转股价值太高的债，指不定哪天就要爆雷的。

说说今天资讯

A股表现非常好，五一期间外盘A50虽然跌了3%多，但今天万得全A指数低开只有1%不到，低开后还迅速上涨，最后中阳收盘。最近这段时间，A股的韧性比外盘要强多了。

半导体带动科技板块领涨，消息上是港股的中芯国际说要回A股科创板上市。半导体产业链分为IC设计、晶圆代工、封测三块，中芯科技就是做中间的晶圆代工的，就是负责把别人设计的芯片给造出来。

晶圆代工这块，台积电现在是老大，占了50%以上的市场份额，比如华为设计的处理器，就要交给台积电去造。中芯科技无论在技术上还是在份额上差距都还比较大，像台积电可以做7nm和5nm的，中芯国际去年底刚实现量产14nm的，市场份额大概占不到5%，但咱国内的晶圆代工企业也就数它了。

现在的情况是台积电愿意和华为做生意，但美国有可能从中捣乱。如果将来美国限制台积电给华为服务，那华为的高端产品很可能就无法找到合适的晶圆厂。所以这些年国家也一直在支持中芯国际发展，华为现在也把一些订单转移到了中芯国际，问题就在于技术上还差着，一时半会追不上。但不管怎么说，中芯国际回A股上市的消息，今天带动了科技股的情绪。

今晚还有一个消息，外媒报道，说美国商务部将签署一项新规，允许美国公司和华为合作，为下一代5G网络设定标准，这个草案正在进行最终审。今晚美股华为相关股票大涨，明天5G概念估计还会继续炒。

包钢股份公告说准备回购20-40亿元，背景是公司股价快跌破1元了。按照规定，如果股票价格连续20个交易日跌破1元，就要退市了，我估计是大股东推出这么个方案来保股价。

美的截止4月底回购了7.01亿股份。

周四有1只港股新股上市，RAFFLES INTERIOR，一手中签率10%，无绿鞋，富途暗盘涨46%。

明天周四了，又是久聪组合的定投日。乱世定投不会错，继续坚持吧。本周定投的基金组合和上周一样。组合介绍左下角阅读，发车记录推送第二条，方案已经上线，今晚就已经可以跟投啦。建议可以听一下我的基金策略课，是讲投资逻辑的，课程入口在公众号菜单-投资-基金课。

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