建材行业周报渗透率有望持续提升 PVC地板出口后续向好

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报告摘要

      本周关注渗透率 有望持续提升，PVC地板出口后续向好2015 年至2021 年我国PVC 地板出口额从21.75 亿美元增长到66.83亿美元，年均复合增长率达21%；出口数量从158 万吨上升到573 万吨，年均复合率达24%。与发达国家相比，我国PVC 地板市场规模仍处于较低水平。天振股份招股书中预测，PVC 地板市场将以每年15%左右的速度增长，其中PVC 片材地板市场的增长速度将超过20%。考虑渗透率提升，预计23 年国内PVC 出口量同比小个位数增长，24 年增速进一步上升。天振股份为国内PVC 地板龙头，公司规模处于业内领先水平。募投项目投产后，公司年产能将超9000 万平方米，预计成为国内产能最大的PVC 地板公司。

      市场回顾本周上证综指下跌0.0%、创业板指下跌0.2%、同花顺全A 上涨3.7%、建筑材料（申万）下跌0.2%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别上涨+1.0%、+1.4%、-2.1%重点数据跟踪水泥全国水泥均价周环比下降0.1%，月环比下降2.9%；玻纤直接纱周均价4,287.5 元/吨，电子纱周均价10,100 元/吨，周环比持平；玻璃玻璃期货价格周环比上升3.9%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价1700.6 元/吨，旬环比上升1.7%；重点企业2.0mm光伏玻璃均价19.5 元/m2，周环比持平，同比上升1.6%；3.2mm 光伏玻璃均价26.5 元/m2，周环比持平，同比上升6%；原材料动力煤价周环比下降5.8%，英国布伦特原油价周环比下降6.2%；地产基建

      上周（1/28-2/3）30 大中城市商品房成交面积为189.55 万平方米，同比上升154%，环比提升2375%；1/23-1/29 日100 大中城市成交土地规划建筑面积为562.14 平方米，同比下降86%，环比下降78%行业动态百年建筑网节后工地开复工率10.51%，基建好于房建；今日关注水泥网APP一年超70 条生产线投产！毛利率56%！水泥龙头企业高调布局；今日关注数字水泥网水泥需求利好！基建重大项目密集开工

      投资建议1）高空作业平台、铝模板租赁、储能消防、PVC 地板景气度高，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、志特新材、青鸟消防（月度金股）、天振股份。2）随着疫情管控优化及地产政策调控，竣工段工程量及居民消费心有望提升。消费建材板块，建议关注涂料上市公司三棵树，瓷砖上市公司蒙娜丽莎，防水上市公司东方雨虹和科顺股份，五金上市公司坚朗五金，板材上市公司兔宝宝，管材上市公司伟星新材等。3）玻纤板块景气向上，关注中国巨石、长海股份等；4）碳纤维板块景气高位，关注相关标的。5）中硼硅药玻占比上升推动公司高增长，关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。

      风险提示原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。

来源[东北证券股份有限公司 濮阳/陶昕媛]   日期2023-02-07