建材行业周报疫情管控优化叠加政策加持 地产消费心有望回暖

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本周关注疫情管 控优化叠加政策加持，地产消费心有望回暖国内消费需求将逐步释放，消费总体有望保持稳步恢复态势。目前正处在防疫政策明显放松的“阵痛期”，全国感染人数激增，居民出行减少、消费场景受限。叠加春运大量人员迁徙及春节长假因素，预计一季度消费会面临较大冲击增速可能延续弱势。阵痛期后，伴随着经济全面复苏、消费场景重现，预计一季度末及二季度消费将出现明显反弹。

    此外，近日人民银行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。首套房利率的降低有利于提振地产市场的消费心。

    市场回顾本周上证综指上涨2.2%、创业板指上涨3.2%、同花顺全A 上涨3.2%、建筑材料（申万）上涨5.1%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别上涨+3.5%、+4.5%、+6.7%。

    重点数据跟踪全国水泥均价周环比下降1.0%，月环比下降2.9%；直接纱周均价4,287.5 元/吨，周环比持平；电子纱周均价10,100 元/吨，周环比持平；玻璃期货价格周环比上升2.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价1620.6 元/吨，旬环比上升0.3%； 2.0mm 光伏玻璃均价19.5 元/m2，周环比下降4.9%，同比上升1.6%；3.2mm 光伏玻璃均价26.5 元/m2，周环比下降3.6%，同比上升6%；动力煤价周环比上升0.9%，英国布伦特原油价周环比下降4.7%；上周（12/31-1/6）30 大中城市商品房成交面积为319.24 万平方米，同比上升10%，环比下降23%；12/26-1/1 日100 大中城市成交土地规划建筑面积为7969.48 平方米，同比下降21%，环比上升34%

    行业动态数字水泥网多重因素支撑行业景气度，2023 年水泥行业有望温和回暖；中国玻璃纤维工业协会国家能源局2023 年，新增风光装机160GW，增幅超33%；中国建筑防水协会北方创成功挂牌新三板；陶城报又9 家陶企拟投51 亿元改产碳酸锂！高安建陶基地提出创建“锂电产业园”

    投资建议1）疫情管控优化叠加政策加持，疫情达峰后地产消费心有望逐步恢复。消费建材板块，建议关注涂料上市公司三棵树（月度金股），瓷砖上市公司蒙娜丽莎，五金上市公司坚朗五金，板材上市公司兔宝宝，管材上市公司伟星新材等。2）高空作业平台、用电EPCO民营龙头、铝模板租赁景气度高，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、苏文电能、志特新材。3）碳纤维板块景气高位，关注相关标的。4）中硼硅药玻占比上升推动公司高增长，关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。

    风险提示原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。

来源[东北证券股份有限公司 濮阳/陶昕媛]   日期2023-01-10