双元科技申购分析

公司简介

公司是生产过程质量检测及控制解决方案提供商，专注于为企业提供产品生产过程中的面密度/厚度/克重/定量、水分、灰分等工艺参数检测并对生产过程进行高精度闭环控制的在线自动化测控系统，以及适用于表面瑕疵检测、内部缺陷检测和尺寸测量的机器视觉智能检测系统。公司的产品可助力客户实现智能化检测及自动化控制。
经过多年的研发积累，公司建立了在线测控和机器视觉检测两大技术平台，实现为多个行业知名企业提供质量在线自动化测控和机器视觉检测解决方案，如新能源电池行业的比亚迪（002594）、蜂巢能源、欣旺达（300207）、亿纬锂能（300014）、青山控股、赢合科技（300457）、科恒股份（300340）、嘉元科技（688388）和诺德股份（600110）等；薄膜行业的福斯特（603806）、金韦尔机械等；无纺布及卫材行业的诺邦股份（603238）和延江股份（300658）等；造纸行业的仙鹤股份（603733）和再升科技（603601）等。经过十多年的发展，公司已成长为新能源电池、光伏膜材、无纺布及卫材、造纸行业片材生产过程质量检测及控制解决方案的领先企业。
公司是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业、“双元片材智能测控技术省级高新技术企业研究开发中心”。公司注重核心硬件和软件算法的自主研发，自研的 X/β 射线传感器、微波水分传感器、高速数据处理模块、扫描架、智能执行机构、工业线阵相机、智能图像处理板卡、光源及恒流控制器和软件算法等广泛应用于公司产品中，其中，公司在产品生产中使用自研的微波水分传感器和工业线阵相机替代了外购的进口微波水分传感器和工业线阵相机，提升产品的自主可控水平，巩固产品的技术壁垒，实现了从主要核心部件自研到智能测控装备系列产品的布局.具体情况如下

财务状况

2023 年 1-6 月，公司营业收入预计为 22,621.36 万元至 24,593.39 万元， 较上年同期增长 28.45%至 39.65%；公司归属于公司普通股股东的净利润预计为 6,018.66 万元至 6,686.19 万元，较上年同期增长 72.46%至 91.59%；公司扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润预计为 5,806.16 万 元至 6,473.69 万元，较上年同期增长 75.46%至 95.63%。

同行业可比公司

本次发行价格 125.88 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 79.83 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的静态市盈率平均水平。

申购意向

一家机器视觉智能检测系统公司，又一个高价新股，关于这类新股前几天在分析西山科技的时候已经说过，a股对于拥有核心科技且有高成长预期的新股普通都是给高溢价。但是双元科技成色相对要差一些，公司研发上有一些亮点，但是一些关键零部件比如放射源，芯片还是依赖进口。公司这几年业绩快速增长主要还是得益于新能源产业的爆发，中报业绩虽然继续保持高增长，但相比一季报要下了一个台阶。不过考虑到机器视觉概念最近正在风口（可参考同类型的荣旗科技，首日破发，最近连续大涨），我还是会选择申购，后期一般关注，预估开盘价132左右。