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再度涨价,这个行业有望爆发

  • 作者:寂寥
  • 2019-03-12 17:16:28
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投研导读

1.行业:南方稀土再次上调中重稀土挂牌价 国内稀土公司业绩受益

2.个股:特斯拉国产为上游零部件企业带来投资机会

3.策略:大幅震仓!散户资金今日净流出190亿

1

南方稀土再次上调中重稀土挂牌价 国内稀土公司业绩受益

据中证网消息,3月11日,南方稀土公布本周挂牌价,氧化镝报价134万/吨,上涨4万/吨,涨幅3%;氧化铽报价305万/吨,上涨3万/吨,涨幅1%。南方稀土自本月起第二次上调氧化镝和氧化铽价格,反映出中重稀土的供应趋于紧张。中国证券报记者统计发现,今年以来氧化镝价格已经累计上涨11%。

国泰君安(601211)股吧】表示,稀土行业整治和国内环保整治的持续推进,使得超采稀土的现象大大遏制,尤其是在南方重稀土的生产地。本轮稀土行情的行业背景强于2017年稀土涨价的行业背景,国泰君安推测本轮氧化镝价格将突破2017年的价格高,有望上涨突破155万/吨,较本轮启动时的价格115万/吨,上涨35%以上。

据悉,稀土镨钕、镝铽主要应用在钕铁硼磁钢。钕铁硼磁材下游主要应用在风电、变频空调、汽车(尤其是新能源汽车)、以及工业【机器人(300024)股吧】电机等。风电、家电行业将逐步复苏,汽车尤其是新能源汽车、工业机器人正处于高速增长阶段,都将拉动钕铁硼需求的持续增长。

国泰君安建议,国内稀土公司业绩受益,受益标的:五矿稀土(000831)、广晟有色(600259)、北方稀土(600111),增持:盛和资源(600392)、厦门钨业(600549)。

天风证券(601162)表示,全球范围来,中国从资源品种、储量和下游市场上仍然保有极强优势地位。国内在政策组合拳有效改善供给,新能源汽车和风电等磁材需求快速增长的背景下,低迷的市场情绪有望率先得到缓解,随着实质性供给端收缩,供需关系有望边际改善。伴随市场整体风险偏好的提升,关注盛和资源(全产业链估值角度);五矿稀土、广晟有色(中重稀土产品结构改善);北方稀土(轻稀土弹性龙头)、厦门钨业(业务占比较小)。

2

特斯拉国产为上游零部件企业带来投资机会

2019年年底特斯拉即将开始本土化生产,我们认为,自主零部件企业凭借其快速反应能力及高性价比,将进一步提升其在供应链中的份额。但Model3国产也将给自主高端电动车型带来一定挑战。

特斯拉本土化为自主零部件供应商提供机会。据特斯拉规划,上海工厂总产能将达50万台,其中一期产能25万台,预计19年年底周产量爬坡至3000台。目前距离投产仅不到1年时间,而留给零部件供应商的开发时间更短。我们认为凭借快速响应以及高性价比,自主零部件企业有望突破外资供应商的重围,进一步扩大在Model3供应链中的份额。我们认为,特斯拉现有零部件供应企业(见表1)大概率会继续沿用。此外,对于部分运输不经济的大件,如内饰件及铝压铸件,预计特斯拉也会加大本土化采购,因此现有供应链上的自主零部件企业拥有量价齐升的机会。

特斯拉国产或对国内高端电动车车型产生一定冲,但对铝blank&34;>比亚迪(002594)整体影响相对有限。目前,低配版Model3已经上市,在美售价低至3.5万美元,我们预计进口低配版Model3售价将在33万左右,国产后有成本进一步下探空间。预计会对25-30万区间的国内中高端电动车型带来一定的压力。对于比亚迪而言,2018年新能源销量中45%来自纯电动车型,但其中近8成销量由元EV和e5贡献,我们预计特斯拉对这两款车型的影响有限,但处于同一价位区间的唐EV或将受到一定的冲,但凭借错位竞争(更大车型及更高配置),我们认为比亚迪为代表的国内新能源车企仍有望在25-30万元的中高端电动车市场占据一席之地。

估值与建议

我们认为Model3的国产及Model Y上市将为产业链上零部件企业带来投资机会。建议关注轻量化铝压铸件、内外饰等方面的自主零部件企业的投资机会。推荐拓普集团601689)、三花智控(002050)和继峰股份(603997)等,建议关注岱美股份(603730)和旭升股份(603305)等。

风险:Model3销量低于预期;产能爬坡低于预期。

3

大幅震仓!散户资金今日净流出190亿

截至今日收盘,散户资金(单笔成交额小于100w)呈净流出状态,散户资金净流出额为190.88亿。分个股来,散户资金净流入的个股有1119个,净流出的个股有2215个。散户资金净流入超过1亿的个股有32个,净流出超过1亿的个股有24个。

散户资金净流入前5的个股是张江高科,中国联通,东方明珠,数码科技,飞乐音响,净流入额分别为2.20亿、2.02亿、1.96亿、1.91亿、1.79亿。散户资金净流出前5的个股是长春高新,上汽集团,中国中车,招商银行,海螺水泥,净流出额分别为2.46亿、1.92亿、1.66亿、1.61亿、1.47亿。

散户资金净流入/流通市值前5的个股是福达合金,弘高创意,正川股份,德创环保,天山生物,散户资金净流入/流通市值分别为7.11%、4.58%、4.50%、4.47%、4.03%。散户资金净流出/流通市值前5的个股是实丰化,欣天科技,华铭智能,鼎通讯,光库科技,散户资金净流出/流通市值分别为5.63%、4.27%、4.07%、3.78%、3.43%。


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