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经过这一波连续的下跌，目测已经有一部分中小市值企业

作者：凤笙龙笛
2018-06-29 14:50:37
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经过这一波连续的下跌，目测已经有一部分中小市值企业具备交易价值（非投资价值）了，这周稍微看了几家，把其中两家的逻辑速描一下：

1、岱美股份(603730,股吧)：全球遮阳板老大，次新股，募投项目达产后预计可以增厚利润2亿元左右，对应目前市价PE大概13-15倍，低于行业指数定价水平，看不出这种定价的逻辑和理性所在，资本回报率大约在7%，现阶段正常经营下买了不亏。但有一个很大的疑问，公司70%以上业务出口，第一大客户通用就占了1/4的营收，如果被加征惩罚性关税可能会招致灭顶之灾，不知道有没有了解这一块的朋友具体介绍一下这种情况发生的概率有多大。

2、良信电器(002706,股吧)：中国主流低压电器供应商，专注于中高端细分领域的三大低压电器小巨人，目前静态PE22倍，动态应该在15以上20以下，ROE稳定在12%-13%，重研发、遵循大客户项目营销模式，专攻电信（华为、中兴、运营商等）、房地产（万达、万科、金地等）和电力（南瑞、许继、电力企业等），业绩有一定可持续性。目前定价高于正泰，但溢价率趋于收窄，就业务成长性看又强于正泰，且专注，值得关注。风险点有两个，一个是相对分散的创始人团队大股东，目前为一致行动人，但存在治理风险；另一个就是大股东有一部分质押，虽然个人分析觉得问题不大，但是现在的市场环境下还是先考虑进去，也可以理解为市场情绪的攻击点之一。

因为思考的深度远不如长文的企业，所以欢迎认知更深刻的朋友多多指教，谢谢！

岱美股份良信电器

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