一年卖出1.5亿包凤爪，吃货们“吃”出泡椒凤爪第一股

全国600家泡椒凤爪生产企业，为何这家重庆公司能拔得头筹？

天下网商记者 王金成

吃货们已经把很多公司“吃”上市了，周黑鸭、洽洽瓜子、【好想你(002582)、股吧】枣……很快，这份名单上又会多一个“泡椒凤爪”。

4月23日，【有友食品(603697)、股吧】开启网上申购。预计下个月将正式上市，成为“泡椒凤爪第一股”。根据有友食品首次公开发行股票招股说明书显示，本次IPO定价为7.87元/股，总共发行7950万股，募资6.2亿人民币，其中网上发行3150万股。

今年3月15日，有友食品拿到证监会的核准批，将成为2019年重庆首家新股。不过，作为国内泡椒凤爪行业的领头企业，有友食品的上市之路走得并不顺利。而硬币的另一面是，泡椒凤爪占销售业绩的比例过高，让它的抗风险能力面临考验。

随手丢出来的泡椒凤爪

鹿有忠是有友食品的创始人，最初他只是在重庆开了个饭店，那时候只有泡菜，还没有泡椒凤爪。

在中国的美食中，很多都是不经意之间诞生的，泡椒凤爪也是如此。

有一回，饭店里的卤菜中还剩下几只鸡爪，鹿有忠就随手把它们丢进了泡菜坛子里。几天之后，他把泡菜捞出来吃，发现被泡过的鸡爪味道非常好，让他吃了还不过瘾。

鹿有忠也算是一个美食爱好者，突然灵光一现，如果把这个做成一道新菜，一定很受欢迎。

他在自己的饭店里试着推出这道新菜，很快，泡椒凤爪就成为店里的特色菜走红，很多人慕名而来。因为好吃，很多客人在店里吃了之后还会打包一些带走。

鹿有忠又从这里面到了商机，何不把泡椒凤爪做成袋装的，客人携带就很方便了。他索性又办了一家食品公司，专门生产泡椒凤爪，一时间在重庆名声大噪。

不过，最初因为封存保鲜技术有限，他做出来的袋装泡椒凤爪很快就变质发臭，一下子就亏掉了20多万。

心有不甘的鹿有忠反而投入更多的资金，用来研发泡椒凤爪的保鲜技术。他多次跑去西南农业大学找专家求助，最终，通过优选符合的乳酸菌种、以及人工发酵的方式，彻底解决了这一问题。

2001年，鹿有忠带着自己的泡椒凤爪参加重庆市的展销会，不但来展会参观的消费者抢购了泡椒凤爪，很多超市都向他抛来订单。

从此，有友牌泡椒凤爪开始慢慢行销全国，此后他又研发了泡竹笋等几十个品种的产品。十几年下来，鹿有忠的泡椒凤爪已经遍布大小超市便利店，不管是做菜肴还是当成零食，都是很多人口中的美味。

一年收入9个亿，吃货们吃出一个上市公司

鹿有忠又赶上了一个好时代。

进入互联网电商时代，中国休闲食品行业快速发展。根据相关数据显示，2004年中国休闲食品的产值1931亿元，仅过了十年就增加到9050亿元，到今年，这个数值将达到2万亿元。

这一时期，周黑鸭、绝味鸭脖、有友食品逐渐成长为成为细分行业的代表品牌。目前，全国有大大小小近600家企业生产泡椒凤爪，这些企业主要都分布在川渝地区，其中重庆的泡椒凤爪输出占了全国的一半以上，而有友无疑是其中最具影响力的一家。

2016年至2018年，有友的泡椒凤爪销售收入从6亿3千万，增长到近9亿元，保持了非常快速的增长。如果按照其天猫旗舰店里95g装的价格来算，差不多每袋6元，去年有友食品卖出了1.5亿包凤爪。

这些年，有友的业绩增长很快，但是上市之路却并不顺利。

早在2014年，有友食品就登上了新三板，当时鹿有忠的身价也高达44亿元。2015年，他选择申请主板上市，没想到有友公司复杂的股权结构成了最大的阻碍。

有友食品的畅销，吸引了众多投资者的投资，使得它的股东数量竟然超过了400人。最终，因为不符合股权清晰的审核则，上市之路被延后。直到去年，证监会明确上市条件，10月10日通过证监会的发审会。

自此，有友食品将成为2019年重庆首家新股，以及第51家A股上市渝企。

“泡椒凤爪”第一股的风险

迈过坎坷的上市之路，有友食品还面临着产品结构上的风险。

目前，有友食品的产品种类涉及鸡翅、豆制品、花生等等，但仍然摆脱不了对泡椒凤爪的依赖。

2015年有友的营收为7.52亿元，泡椒凤爪占其中的5.75亿元；2016年营收为8.3亿元，泡椒凤爪占6.3亿元；2017年营收9.9亿元，泡椒凤爪的销售收入为7.83亿元；2018年有收达到11.01亿元，泡椒凤爪的收入8.9亿元。

同期，有友食品每年的净利润都达到了一亿元，其中泡椒凤爪占了高达七八成，这样的业绩构成，对有友食品来说具有很大的风险性。

一方面，休闲食品市场种类越来越多样化，竞争越来越激烈；另外一方面，一旦遭遇禽流感等情况，单一的产品结构，会成为有友最直接的业绩杀手。

此前，证监会发审委公告中也指出了这个问题，称各报告期有友食品的泡椒凤爪营业收入占比均在70%以上，需提供产品结构较为单一、泡椒凤爪类收入较高的因，可能面临的经营风险以及改善措施。

另外，有友食品产能翻番也将增加高库存风险。招股书显示，此次上市募集的资金中，拟将其中3.19亿元用作“有友食品产业园项目”。该产业园完全达产后，预计将每年新增泡卤类休闲食品产能3.08万吨。

此外，在同行业的竞争中，有友食品在泡椒凤爪上的优势也面临挑战。

近些年，百草味、良品铺子、三只松鼠等知名休闲食品品牌也加入了泡椒凤爪市场的竞争。

在天猫上搜索泡椒凤爪，有友食品销量虽然仍占据榜首，但后面百草味、三只松鼠等在销量上并没有被拉开太大距离。另外，从价格上，有友食品相比其他几个品牌略高，并不具备优势。

众多零食品牌跨入泡椒凤爪领域的同时，它们推出的猪肉脯、坚果炒货、果脯等多类产品，某种程度上也形成了对泡椒凤爪的围剿。一旦消费者的喜好偏转，有友食品失去泡椒凤爪的优势，就很难再在休闲食品行业树立起优势。

很显然，有友食品也到自身产品单一的问题，在依然还有领先优势的时候未雨绸缪。

今年1月份，鹿有忠对外宣称进口西班牙猪背皮，同时也开始进军火锅材料市场。他在介绍猪背皮时说，它的食用方式和毛肚、鸭肠差不多，口感软糯，他强调猪皮营养价值高，有补血活血、调节心理的功效。

只是鹿有忠进入的是一个竞争已经十分激烈的市场，有友食品在这方面并没有表现出明显的优势。之前推出的鸡翅、豆干、泡椒竹笋等产品，也并没有改变高度依赖泡椒凤爪的情况。

那么，这次的猪背皮会成为帮助有友食品“补血活血”的良方吗？

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