【申万宏源电子】晶圆厂逆全球化趋势持续，推荐半导体

【申万宏源电子】晶圆厂逆全球化趋势持续，推荐半导体设备及零件国产化20221212

🔍近期行业事件‼️
1⃣️12月6日，台积美国亚利桑那州晶圆厂首批机台设备到厂典礼，台积电管理层、苹果公司Cook、AMD苏姿丰、Nvidia黄仁勋等出席。台积电亚利桑那投资从120亿美元提升至400亿美元，年产超过60万片。一期计划2024年开始生产N4，二期预计2026年开始生产N3制程。

2⃣️DUV进口可能受限，光刻机等卡脖子设备自主研发提速迫切。2022年12月9日，美国与荷兰拟议中的对华半导体出口管制谈判结果初定，同意与美国加强合作，共同限制中国企业取得先进芯片技术的管道，把对中国半导体的出口管制法规化，从而与美国10月7日出台的一系列半导体出口措施保持一致。ASML 2022Q3 销售额为 58 亿欧元，毛利率为 51.8%；预计Q4净销售额在 61 亿～66 亿欧元之间，毛利率约为 49%。2022年全年预计收入为211亿欧元，毛利率接近 50%。第三季度末订单超过 380 亿欧元，85%为EUV和沉浸式机台。


🧐重点个股
🌼前道涂胶显影机是与光刻机联机工作的重要工艺设备，持续看好芯源微。产品方面，公司前道涂胶显影机offline、I-line、KrF机台已批量销售。在手订单充足，Q3末合同负债6亿。客户结构均衡，前五大客户占比44%，存储领域订单占比小于10%。

🌼正帆科技围绕介质系统工艺6大底层核心技术，依托Capex业务协同拓展opex业务。设备方面，布局集成电路、平板显示、半导体照明、太阳能光伏、光纤通、生物医药六大领域高纯工艺介质系统，公司半导体设备处于国产替代初期，光伏设备市场份额第一，Gasbox零件处于量产元年；正帆科技从电子特气走向大宗气体，是国内为数不多能稳定量产电子级砷烷、磷烷的企业之一，气体三地扩产项目2023投产。

🌼至纯科技非公开发行募集18亿元强化14nm及以下先进制程半导体设备及零部件布局。其中4亿元用于单片湿法工艺模块、核心零部件研发及产业化项目，1.6亿元用于至纯北方半导体研发生产中心项目，7亿元用于启东半导体装备产业化基地二期项目，5.4亿元用于补充流动资金或偿还债务。至纯科技已具备28nm及以上湿法去胶、刻蚀、清洗、刷洗等湿法工艺全系列的设备研发生产能力，覆盖先进制程逻辑电路、高密度存储、化合物半导体特色工艺等多个细分领域。