股市闲话（370）我为啥不怕皖天然气的那个跌停？

前日，皖天然气跌停了。跌停了当然不是好事情，但是坏事情来了，就要把坏事情变成好事情，也就是祸兮福所倚、福兮祸所伏。于是让我的朋友10.72元捡便宜。

有的朋友会问，你不是说不要接飞刀吗?跌势中不买股票吗？

在股市里就要具体情况具体分析了，因为皖天然气随时可能公告发行可转债，如果你今天跌停不买，晚上出公告咋办？

虽然近期可转债二级市场一直不好，但是参与可转债一二级市场套利始终还是有利可图的。

即将发行可转债的股票很多，为什么我只选了皖天然气和江苏租赁？逻辑到底在哪里？之前已经说了不少，但是在皖天然气跌停后，值得再补充一些，算是自己给自己吃颗定心丸。

首先皖天然气是个小盘股，总盘子3.3亿，刨掉大股东不卖的股份，市场流动筹码也就是才一个亿。还有就是发行9.3亿元可转债，股东配售比例很高，如果为了配售转债，是非常值得持有的。

再有就是皖天然气的安全边际，它是2017年1月10日上市，上市后公布了2016年报，净利润9195万元，今年上半年公布了2020年报，实现净利润20908万元。啥概念呢？仅仅4年时间，净利润剧增127%，年复合增长超过20%。别忘了皖天然气只是一家天然气运营公司，2020年受疫情影响，根据政府要求还让利降价了（导致当年利润微降），作为一家公用事业公司，事关国计民生，价格政府管控，但实现的净利润仍然是惊人的。今年上半年净利润又是同比大增24%。

公司成长性一点问题也没有，再看股价，这个股自2017年1月上市以来从来没有送转股份，所以复权价非常好算，按目前股价10.50元算，复权价是11.20元左右，发行价是7.87元，上市接近5年，净利增长127%，股价呢？才增长42%。目前动态市盈率15倍，历史最低价9.08元，历史最高价26元。是不是下跌没空间，上涨空间大？股价绝对低估？

有人会问，你说它这也好那也好，为啥跌了呢？

皖天然气的下跌，固然与板块整体市场表现不佳有关系，但是还有一点也很关键，就是即将要发行的可转债。

作为公司来说，面对即将发行的可转债，其心情也多是复杂的，既不希望股价高，也不希望股价低。股价高了，以后股价不太容易达到转股价130%，无法强制赎回；股价低了，倒是容易强制赎回，但是公司有被贱卖之嫌。

所以我认为这两天的大跌，是在为可转债做价格，争取把转股价做到11元出头的样子。所以呢，持有的就安心持有，皖天然气套不死人、套不住人，是个好股票，更是个适合参与可转债套利的好公司。