新债前瞻系列之永22转债上市

明日（8月26日）永22转债上市

永22转债（SH113653）上市

一、价格预估预计溢价25%至30%，上市首日价格在129元至134元之间。

二、公司概况

上海永冠众诚新材料科技(集团)股份有限公司（永冠新材603681）成立于2002年1月，2019年3月在上海主板上市。公司是一家全球领先的综合性胶粘材料制造商，专注于各类民用胶粘材料、工业用胶粘材料、化工材料的研发、生产和销售。

公司主要产品包括布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、OPP胶带、双面胶、可降解环保胶带、汽车线束胶带、医用胶带等。公司胶粘产品广泛应用于物流包装、建材装饰、文具办公、五金劳保等领域，销售网络覆盖全球110多个国家和地区，与3M、TESA、沃尔玛、顺丰、得力、公牛等知名客户保持稳定合作。

三、公司感观

公司2021年营业收入38.40亿元，同比增长59.07%，归母净利润2.26亿元，同比增长28.50%。2022年一季度营业收入10.74亿，同比增长51.26%，归母净利润0.68亿元，同比增长11.85%。公司是化学制品行业，有可降解塑料、国产替代、医疗器械、人民币贬值受益等概念，基本面良好，赛道也还行，另外值得注意的是公司正积极拓展布局汽车线束胶带，可能是个利润增长点。

四、转债概况

1.发债规模7.70亿。

2.发债用途江西连冠功能性胶膜材料产研一体化建设项目（3.20亿）；江西永冠智能化立体仓储建设项目（1.80亿）；全球化营销渠道建设项目（0.95亿）；补充流动资金（1.75亿）。

3.利息情况第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.80元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价26.81元，正股价27.70元，溢价-3.21%，转股价值103.320元。

五、转债评价
转债质地尚可，规模适中，低于120元我会考虑配置。

智奇投研  
2022年8月25日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）