12月16日财联早评

股市参考

策略观

周末消息面，中美达成第一阶段协议，总体方向在好转。按照中国的声明，美国将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。中美达成第一阶段贸易协议，显示中美贸易摩擦在向好的方向发展，也体现出中美双方缓和贸易摩擦的意愿。有利于市场风险偏好修复，特别是中美贸易相关的知识产品，万兴科技、数字认证、汉邦高科等标的；安防大华股份、海康威视，以及中科曙光等；以及人民币升值受益的运输航空。

另外本周分拆上市新规出炉，正式打开了境内分拆上市通道，券商板块将会受益，另一方面类似一些四维图新、恒生电子等潜在子公司存在分拆上市预期。

对于市场后期法，市场高度有限，整体仍处于2900-3000区间震荡为主。首先11月CPI数据达到4.5%，尤其2020年春节前后CPI有望破5，在这样的背景下，我们预计在春节前国内货币政策很难有继续放水的空间，增加了市场短期的波动。与此同时，1月份将会是解禁高峰期，市场将会承压。技术上，沪指和创业板接近前期平台高，短期如没有量能配合，市场存在冲高回落的可能。不过整体市场还是处于阶段性低反复震荡过程中。关注机会方面，一方面是低估值高分红的品质，包括基建、钢铁和银行等；另一方面是风险偏好提升的科技股，包括5G后端应用的消费电子、半导体芯片、计算机国产替代等。

主题掘金

5G+智慧灯杆受到业界青睐，有望助力基站建设

华体科技（603679）、数知科技（300038)

A股境内分拆上市通道开启，盈利门槛降至6亿元

辽宁成大(600739)、岭南股份（002717)

期市参考

苯乙烯期货

随着前期延期到港的货物逐渐到货，市场供应有所增加则对价格形成一定的压力。但是，本周苯乙烯装置开工率报80.55，较上周下降4.23%。苯乙烯工厂库存有所减少，且苯乙烯下游开工率略有上升，PS开工率报77.3%，升3.46%，ABS开工率报99.8%，升5.2%。显示苯乙烯装置开工率有所下降，市场等线供应减少。而下游企业的开工率环比则有所上升，有利于消化社会库存。

操作策略主力合约EB2005短线以逢低做多为主，下方7300附近做多。

甲醇期货

基于上周西北企业出货情况不一，本周售价不排除略有下调的可能。雨雪天气来袭，北方局部运费或增加。MA主力合约调换成05合约，关注今日甲醇期权上市带来的盘面、心态等方面的影响。短期，我国甲醇市场或窄幅整理为主。

操作策略主力合约MA005以逢高做空为主，2130附近轻仓做空。

白糖期货

巴西白糖开榨前，国际糖价将会一直受到巴西乙醇折糖价的压制；下方则会受到印度出口成本（包含补贴）的支撑，在此情况下，国内糖价难独自突破上行。技术走势上，当前主力合约SR005日线出现了明显顶背离表现，后市或将继续调整走势。

操作策略主力合约SR005短线以逢高做空为主，5420附近轻仓做空。

风险提示项目进度低于预期；行业补贴政策变化。

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