电动车板块中游再更新-0915——————————

电动车板块中游再更新-0915
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【板块观点】
1、我们看好下半年和明年需求，短期更看好对需求边际变化敏感的环节，如铜箔，继续重点推荐嘉元、诺德；隔膜，重点推荐中材科技，继续看好恩捷/星源；石墨化配套比例高的负极龙头璞泰来。

其中随着石墨化价格上涨，璞泰来对LG动力/消费电子、三星消费电子等海外重要客户完成价格上涨，而对国内C未涨价（等待新产品涨价契机）、Z客户实施预付款。

❗️其中新增更新中材科技，预计明年母卷产能15亿平，有效出货12亿平，其中海外2亿平，国内10亿平，预计国内单平净利5毛，海外单平净利1元，预计贡献7个亿。

2、对于短期市场认定受损的品种如电池宁德/亿纬/欣旺达（市场担心原材料涨价），科达利/拓普（担心铝价新高），华友钴业（有色覆盖，担心lfp对ncm的冲击）。我们认为这其中不乏有望边际超预期+最差时间点也可能展现较好盈利的，建议逐步增加配置。

❗️新增更新【科达利】，我们预计7、8月收入分别在3.7、4个亿，环比逐步上升，净利率12%，在铝材价格高企之下，有这样的盈利非常超预期。

❗️新增更新【拓普集团】，7、8月收入环比增长，同时因成功对客户涨价+客户对上半年的补偿，净利率环比提升。

3、中期角度，看好边际盈利能力向上的品种如天奈科技、中熔电气等。

看好新技术（高镍+大圆柱）方向下带动的投资机会，硅基负极中国宝安（贝特瑞）、LiFSI天赐材料、碳纳米管天奈科技、结构件科达利。

看好电动化高电压带来asp和盈利提升中熔电气、法拉电子、宏发股份、铂科新材等。