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关于油服板块的投资

  • 作者:hhhhxxxx
  • 2019-07-06 22:32:11
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油服类是典型的超强周期板块,它随着油价趋势的变化,业绩波动特别大,在过去多年里,因油价低迷,油服类公司在泥潭中挣扎,业绩惨不忍睹,各公司股价也基本处于历史低位。
  从去年开始,这一切发生了一定的变化,主要来源于两个方面,一方面,因国际形势综合因素,造成了油价上涨成为大概率,虽然特不靠谱一再打压,但无法压制这种趋势(包括贵金属,主要是指金和银,也是这种情况,后面我将会简单讲讲我的观,及投资方法);另一方面,中国出于战略考虑,加强石油和天燃气的开采(包括页岩气)和贮备,减少对进口的依赖程度(目前进口依赖度近8成),而且,它将会是一个长期的过程。基于这两个方面,油服类公司终于订单接到手软,而且订单价格也大幅上涨,业绩想不好都难了。
  油服类上市公司有哪些?我主要把它分成两方面的上市公司,即是:国企上市公司和民企上市公司,国企中大多是从中石油、中石化、中海油等中剥离出来的,如中海油服、【石化机械(000852)股吧】、石化油服等,民企主要有:杰瑞股份、中曼石油、能源石油之类。当然,这类公司还有不少,国企民企的都还有,有兴趣的可以自己找找,甚至还有镇海股份,它没有归属到油服类公司,实际是属于该行业的。
  这么多公司,该如何选择?我个人是倾向于民企的,它们无论是活力还是成本控制都是国企无法比的,大家可以去它们的经营地区构成,国企大多的订单都在国内,民企大多的订单在国外,在国内,因各方面的因素,民企很难得到国企那样的同等待遇,所以相对来讲国企比较橫,但到了国外,很明显,竞争力就体现出来了。在民营企业中,我特别好【杰瑞股份(002353)股吧】,它基本上可以算是这一行业的龙头,它的很多设备的竞争力是其它企业没法比的,比如裂化设备,所以,就算低迷时期,它也还算活得不错,我甚至觉得,它有可能成为油服企业中的华为。但它盘子比较大,适合中长线投资,一年多以来,外资等就一直在加仓它。另外一个就是中曼石油,但这只股盘小妖气重,游资喜欢,但很容易爆涨爆跌。这些都不管它,我们主要它们的后续的趋势。
  后期趋势会如何?我的观是向上。业绩的爆发将会从19年开始,至少会持续3年以上,后面大概率还会维持在高位(持续这种爆炸式增长是不可能的),而且各油服类公司业绩大多都会爆炸式增长。这将有助于估值的修复。18年之前的订单将会在19的年绩中体现,如中曼的俄罗斯订单,杰瑞的中东订单等,18年订单大幅增长,19年的订单又在18年的基础上大幅增长,但19年的订单海外部分有所放缓,国内部分增长特别大,这将有力地保证了2020年的业绩。还有一个方面,降税对它们的影响也非常大,特别是对之前毛利率特别低的企业,比如石化机械,我简单地算了一下,即使其它条件不变的情况下,降税都可以助推业绩翻倍,对于毛利率高一些的企业,如杰瑞起来就不会那么明显。
  总之,基于以上几个方面,油服企业总体上将会呈现翻倍以上业绩增长,而且持续时间将会有3年左右,后结增长将会放缓,但也会在高位。从这些公司中的股东中可以出,很多资金早已布局该板块,后续股价两年左右股价翻倍几乎是意料之中的事,而且到进你会发现,越涨,它们的估值越低,到时候会很像以前去产能时钢铁煤炭的走势,但我感觉到时候,它将会比去产能时钢铁煤炭来得更猛烈。
  注:以上只是我的一个人法,也没有用一些资料数据去佐证,这些我都过,但从新找出来太费事了,有兴趣的可以自己找,我的观是否正确,不构成投资推荐。我目前虽然持有中曼和杰瑞,但绝对不是忽悠人进来割韭菜。我也是小散一名,股份资金百十来万,犯不着。只是写自己的观而已。


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