温暖的风
群益证券(香港)有限公司顾向君近期对珀莱雅进行研究并发布了研究报告《品牌向上势头强劲,H1业绩超预告上限》,本报告对珀莱雅给出增持评级,认为其目标价位为124.00元,当前股价为107.43元,预期上涨幅度为15.42%。
珀莱雅(603605) 结论与建议 业绩概要 公告H1实现营收36.3亿,同比增38.1%,录得净利润约5亿,同比增68.2%,2Q实现营收20亿,同比增46.2%,录得净利润2.9亿,同比增110.4%。2Q实际业绩超此前预告上限。分红方案拟每10股派发现金股利3.8元 点评 上半年公司护肤类产品实现收入30.6亿,同比增38%,美容彩妆类实现收入4.7亿,同比增32.3%,洗护类实现收入0.97亿,同比增94.17%。以品牌看,主品牌珀莱雅实现收入28.9亿,同比增35.9%,美妆品牌彩棠实现收入4.14亿,同比增78.7%,悦芙媞实现收入1.3亿,同比增64.8%,洗护品牌OR实现收入0.97亿,同比增78.7%。单季度来说,在大单品战略发力和品牌影响力持续提升作用下,2Q公司平日和618大促销售均表现出色,护肤类实现收入16.7亿,同比增42.8%,美容彩妆类实现收入2.7亿,同比增37.3%,均价分别同比上升43.5%和45.9%。 渠道看,线上自营持续发威,H1线上实现收入33.3亿,同比增44.2%,其中直营网点实现收入26.6亿,同比增52%,收入占比上升4.23pcts至79.85%,抖音、天猫平台表现优异,上半年珀莱雅品牌GMV分列上述两平台美妆第三、第四,国货排名第一。线下渠道实现收入2.9亿,同比下降5.8%,主要受结构转型影响,线下日化营收同比增5.6%,客单价上升。 毛利率来看,H1毛利率同比上升2.39pcts至70.51%,2Q毛利率同比提升2.3pcts至70.9%,主要由于高单价的护肤大单品及彩棠品牌收入占比提升,另一方面也受益线上直营占比进一步上升。 H1期间费用率同比上升1.4pcts至50.5%,主要由于新品牌孵化、线下及海外渠道探索导致销售费用率同比上升1pcts至43.6%,股权激励费用增加使管理费用率同比上升0.5pcts至5.3%,此外研发费用率小幅上升0.2pcts,但由于汇兑收益及利息收入增加,财务费用率同比下降0.3pcts。2Q期间费用率同比上升0.95pcts,主要受销售费用率同比上升1.15pcts影响。 上半年,公司逆势上行,取得靓丽的业绩表现,主品牌珀莱雅围绕双抗、红宝石、源力三大系列进一步提升功效,消费者粘性加强,彩棠拓宽赛道,完善品类布局,进一步抢占市场份额,OR、悦芙媞持续推进品牌定位,满足细分市场需求。在6*N战略持续深入推进下,我们预计全年公司将维持上升态势,H2有望保持强势增长。 上调盈利预测,预计2023-2025年将分别实现净利润11.3亿、14.1亿和17.4亿,分别同比增38%、24.2%和23%,EPS分别为2.84元、3.56元和4.38元,当前股价对应PE分别为35倍、28倍和23倍。公司发展战略清晰,竞争优势凸出,重申“买进”。 风险提示新品牌孵化不及预期,线上增长不及预期,费用增长超预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,安证券王朔研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.45%,其预测2023年度归属净利润为盈利11.41亿,根据现价换算的预测PE为37.37。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有40家机构给出评级,买入评级33家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为145.76。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:珀莱雅公司 2024-03-31 财务报告详情>>
答:行业格局和趋势 根据详情>>
答:每股资本公积金是:2.17元详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
温暖的风
群益证券给予珀莱雅增持评级,目标价位124.0元
群益证券(香港)有限公司顾向君近期对珀莱雅进行研究并发布了研究报告《品牌向上势头强劲,H1业绩超预告上限》,本报告对珀莱雅给出增持评级,认为其目标价位为124.00元,当前股价为107.43元,预期上涨幅度为15.42%。
珀莱雅(603605) 结论与建议 业绩概要 公告H1实现营收36.3亿,同比增38.1%,录得净利润约5亿,同比增68.2%,2Q实现营收20亿,同比增46.2%,录得净利润2.9亿,同比增110.4%。2Q实际业绩超此前预告上限。分红方案拟每10股派发现金股利3.8元 点评 上半年公司护肤类产品实现收入30.6亿,同比增38%,美容彩妆类实现收入4.7亿,同比增32.3%,洗护类实现收入0.97亿,同比增94.17%。以品牌看,主品牌珀莱雅实现收入28.9亿,同比增35.9%,美妆品牌彩棠实现收入4.14亿,同比增78.7%,悦芙媞实现收入1.3亿,同比增64.8%,洗护品牌OR实现收入0.97亿,同比增78.7%。单季度来说,在大单品战略发力和品牌影响力持续提升作用下,2Q公司平日和618大促销售均表现出色,护肤类实现收入16.7亿,同比增42.8%,美容彩妆类实现收入2.7亿,同比增37.3%,均价分别同比上升43.5%和45.9%。 渠道看,线上自营持续发威,H1线上实现收入33.3亿,同比增44.2%,其中直营网点实现收入26.6亿,同比增52%,收入占比上升4.23pcts至79.85%,抖音、天猫平台表现优异,上半年珀莱雅品牌GMV分列上述两平台美妆第三、第四,国货排名第一。线下渠道实现收入2.9亿,同比下降5.8%,主要受结构转型影响,线下日化营收同比增5.6%,客单价上升。 毛利率来看,H1毛利率同比上升2.39pcts至70.51%,2Q毛利率同比提升2.3pcts至70.9%,主要由于高单价的护肤大单品及彩棠品牌收入占比提升,另一方面也受益线上直营占比进一步上升。 H1期间费用率同比上升1.4pcts至50.5%,主要由于新品牌孵化、线下及海外渠道探索导致销售费用率同比上升1pcts至43.6%,股权激励费用增加使管理费用率同比上升0.5pcts至5.3%,此外研发费用率小幅上升0.2pcts,但由于汇兑收益及利息收入增加,财务费用率同比下降0.3pcts。2Q期间费用率同比上升0.95pcts,主要受销售费用率同比上升1.15pcts影响。 上半年,公司逆势上行,取得靓丽的业绩表现,主品牌珀莱雅围绕双抗、红宝石、源力三大系列进一步提升功效,消费者粘性加强,彩棠拓宽赛道,完善品类布局,进一步抢占市场份额,OR、悦芙媞持续推进品牌定位,满足细分市场需求。在6*N战略持续深入推进下,我们预计全年公司将维持上升态势,H2有望保持强势增长。 上调盈利预测,预计2023-2025年将分别实现净利润11.3亿、14.1亿和17.4亿,分别同比增38%、24.2%和23%,EPS分别为2.84元、3.56元和4.38元,当前股价对应PE分别为35倍、28倍和23倍。公司发展战略清晰,竞争优势凸出,重申“买进”。 风险提示新品牌孵化不及预期,线上增长不及预期,费用增长超预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,安证券王朔研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.45%,其预测2023年度归属净利润为盈利11.41亿,根据现价换算的预测PE为37.37。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有40家机构给出评级,买入评级33家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为145.76。
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