战略性全面看多！

本文是“财经独行侠”第675篇的原创文章，还请各位老铁帮忙点个赞，谢谢支持！

超预期的半导体

周五指数创下年内的收盘新高。这是今年第四次来到震荡箱体的上轨，并且小碎步走得非常稳，逐步化解这里的强阻力。参考20年下半年指数的走势，这次很可能会形成有效突破。

20年当时突破向上凭借的是以宁德时代、比亚迪为首的新能源板块带动。而今年不单有数字经济、人工智能作为领头羊，还有像半导体、医药，包括券商、消费等一大批处在低位的板块，都在蠢蠢欲动。因此，与20年的单兵突破相比，目前具备更广泛的基础，会是全面突破。

尤其是半导体，北方华创超预期的一季报业绩就像一针兴奋剂，整个板块周五大涨近5个点。指数本来早盘都已经翻绿，但随着半导体的点火，重新激活市场做多情绪，从而将指数给拉了起来。

如果说北方华创的业绩说明了，半导体已经基本走出了受美国制裁的阴影，国产替代的逻辑得到强化。那卓胜微业绩的逐季改善则反映了，产业周期拐头的逻辑也在一步步得到验证。

双重利好逻辑叠加，这也是侠哥不断强调半导体整体的机会来临的重要原因（详见这个机会千万不要再错过）。

战略性全面看多！

在上周二的复盘文章中，侠哥提到当前市场向上向下都有可能，大概率是会向上突破。

但行情进行到今天，方向已越来越明晰，侠哥认为，目前已经可以战略性的全面看多了！主要基于以下几个方面的结论。

一、宏观层面，美联储加息步入尾声，国内流动性持续宽松；

先说美国加息，现在利率加到了5%，无论是考虑美国中小银行的承受力，还是考虑通胀水平基本得到控制，大家都普遍预期将在今年三季度停止加息。但市场肯定不会等到那一天才启动，一致性的利好预期会促使资金不断提前卡位，最早在二季度就会开始进行博弈。

再说国内经济，社融和出口数据还不错，但CPI和PPI都不及预期，说明复苏的基础还不太牢，全年维持宽松的流动性环境仍然很有必要，这也有利于市场向上。

二、业绩期临近尾声，基本没出现预料之外的爆雷；

截至今天，市场上年报预披露比例已经超过一半，正式年报发布的也差不多接近三分之一。从目前情况来看，总体比较平稳，我们此前一直担心会出现大面积爆雷的现象基本没有。

相反，不论是赛道股中的宁德、隆基，还是消费白马的茅台、珀莱雅，业绩都是稳中有升，甚至还有点小惊喜。那么市场之前杀估值的行为就有可能结束。

三、高位板块仍具向上动能，低位板块下杀空间有限；

数字经济、人工智能这样的热门高位板块，虽然相比其他板块出现了比较大的涨幅，但和历史上的主线行情相比，就算不上非常离谱，任何一个主线行情都会诞生一批10倍股，而数字经济现在涨幅超过5倍的都没有，不要轻易言顶。并且近期，即使是调整也是以非常强势的高位横盘整理的方式进行，后市依然具备十足的向上动能。

而新能源汽车、医药等低位板块，今年以来也经历了比较深度的调整，已经来到底部区域。比如新能源车，锂矿价格从50万一吨降到了如今的20万一吨，基本已经回到生产成本线附近了，再继续向下的难度是越来越大的。这种情况下，板块的风险收益性价比逐渐凸显出来，向上容易向下难。

四、技术形态上看，当前是箱体突破前的蓄势待发之势；

虽然我很少谈及技术分析，但是市场上仍然有相当多的人是以技术图形为准，这也是一股不可忽视的力量。而且一些经典的技术分析，在指数层面上还是具有一定的指导意义，就像3月的科创板在站上年线后，就迎来了一轮加速上涨行情。

再加上目前市场妖股丛生，动不动就连续涨停板，做多情绪非常亢奋，量能持续在万亿水平之上。而且监管也有意呵护，对妖股也没有问询函，更没有停牌警告。这些都是积极号。

总之，从宏观大局，到微观产业个股以及市场情绪，通过方方面面的逻辑分析和事实佐证，结果都表明，现在是到了可以战略性全面看多的时刻了。

操作建议

有了全面看多的结论后，后续的操作策略也就非常简单了。主要可以在以下几个板块做好配置

第一，半导体；

前面也分析了逻辑，简单说就是AI催化+行业周期见底。个股选择方面，重点关注与AI关联紧密的算力，也是逻辑最硬的方向。此外，能够突破技术封锁，实现国产替代的关键环节也是超额收益的重要来源。

第二，新能源车；

新能源车板块目前还处在左侧，经过了价格战的大浪淘沙，后排企业无论是盈利能力还是新品研发都远不如龙头企业。所以龙头企业会率先反弹，要选就选龙头。

第三，一带一路题材；

A股生态中，主题投资仍是市场重头戏，今年尤为明显。其中一带一路题材尤为重要，新疆本地股是核心。个股方面，可以参考侠哥之前的详细分析（详见继续加码这个板块）。

第四，科创50ETF；

对于普通投资者来说，科创50就是这轮科技股行情最万金油的选择。现在的市场环境下，挑选个股的难度越来越大。逻辑最正宗的未必是涨得最好的那个，甚至可能不会炒作。最终股价表现会受到诸如筹码结构，风格偏好等多方因素影响，是市场合力选择出来的结果，无法提前正确预判。因此，像科创50这样的指数ETF就成了散户最稳妥的选择。

而且相对于其他板块ETF来说，比如芯片ETF，科创50ETF一方面有一半的权重是芯片股，芯片涨的话科创50自然也不会掉队。另一方面，科创50还含有不少新能源、医药等低位权重股，他们已经封杀了科创50下跌空间。当芯片板块调整的时候，他们要么跌的少，要么因为跷跷板效应还出现上涨，使得科创50整体在抵抗下跌时表现更优。

一句话，科创50ETF可攻可守，现在正处于右侧萌芽阶段，后市大为可期，还没上车的要抓紧了。