【国君化妆品】珀莱雅2021年报交流会精要——20

【国君化妆品】珀莱雅2021年报交流会精要——20220422

[太阳]品牌策略聚焦护肤、彩妆、洗护大品类，重点培育三个品牌1）珀莱雅2022年持续打造大单品，现在大单品成功的有5-6个（双抗精华、红宝石精华、红宝石面霜、源力精华、防晒），未来要做到10个大单品，接下来加强安瓶、美白、眼霜、粉底等品类打造，在大众化妆品满足不同消费者的需求，在未来3-5年持续成长。2）彩棠去年2.5亿，今年Q1同比50%以上增长，且盈利，目前已经做出了4个大单品，5月卸妆膏、定妆水计划上线，有望成为第二品牌，今年目标5亿+。3）OR头皮护理品牌，日本有6000个线下销售店，去年刚刚进中国，Q1成长非常快，之前目标6000万，预计会超额完成。

[太阳]Q1分渠道情况及全年展望1）线下Q1总体负增长，但4月受多地疫情影响线下明显不太好，今年预计线下两位数下滑。2）线上目前非常好，天猫Q1增长50%+，京东、抖音40%+，还多了拼多多等小渠道，除了唯品会增长稍微弱一些，线上整个增速在30%以上。4月疫情之后天猫日销依然稳健，抖音直播稍有影响但整体可控，全年线上有望保持30%+增速。2022年线上线下加总维持20%-30%的增长预期。

[太阳]研发规划毛利率提升2-3pct后计划将更多费用投向研发，目前已经与中科院微生物研究所、亚什兰、巴斯夫、LIPOTRUES.L.、中科欣扬、浙江湃肽等前端研究机构和优秀原料供应商建立战略合作，22年还计划设立上海研发中心、日本底妆研发中心，进一步加强研发实力，为未来多品牌发展蓄力。

[太阳]目标人群大单品以一二线城市年轻人群为主，如红宝石精华目标群体为90后，双抗精华目标人群为95后、Z世代，Q1天猫一二线人群占比达56%。抖音去年三四五线人群为主，今年Q1经过几个月尝试后主推大单品的第二账号于3月下旬进入良性发展状态，目前日销稳定在50-60w，预计后续一二线城市人群占比持续提升。

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訾猛/杨柳/闫清徽