万1.2免5买可选消费

可选消费彰显复苏弹性，关注财报绩优龙头整体来，21年消费行业复苏趋势明朗，1-2月社零消费数据中可选消费复苏弹性凸显，Q1有望在去年疫情影响的低基数下实现快速修复，而龙头企业在前期积累的规模优势下通过渠道转型和产品升级，疫情期间进一步打磨了自身的经营韧性，全年具备更高的复苏确定性。

具体来

1、中长期继续关注所处赛道成长性优异，在近期股价调整下有望迎来估值回归后布局机会的优质赛道龙头一是重关注Q1基本面扎实，且产品升级表现优异并持续深耕全渠道布局的国货美妆龙头珀莱雅、上海家化等；二是建议关注虽然短期估值相对高位，但行业长期成长性依旧突出，且相关企业随产品管线逐步布局带动成长确定性的医美龙头爱美客、【华熙生物(688363)、股吧】等。

2、短期建议关注估值性价比突出，且基本面具备一定预期积极变化的细分市场优质标的，相关公司历经疫情洗礼，在自身积极变革下有望受益所处行业结构性变革机遇，并有望全年在低基数上实现确定性反弹。推荐关注黄金珠宝龙头周大生、老凤祥，化妆品中御家汇、丸美股份及【青松股份(300132)、股吧】，以及百货数字化标杆天虹股份。

功效护肤赛道升温，关注积极布局的本土龙头功效护肤赛道红利爆发，资本市场关注度不断提升，19年行业规模135.5亿元，五年复合增速23.2%，远高于日化行业整体水平。受益消费升级下居民护肤理念不断成熟，以及社媒营销红利的释放，行业高景气仍将得到保障。同时，监管强化以及流量成本提升将加速出清中小品牌推动集中度提升，19年CR5市占率63.5%，其中本土品牌表现突出。

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