天合江丰 直冲云霄

2021年8月31日

可转债作为风险可控的绝佳投资品种，越来越受到投资者的关注，打新参与人数已达千万。最近可转债市场感觉有点过火了。在达到预期盈利的前提下，建议及时止盈。投资其实不要想着一定要卖在最高点，很多时候就轻松了。

1.可转债上市提醒（明天）

NO.1 天合转债:（转债代码:118002，天合光能:688599）

评级AA，可转债评级越高越好。

发行规模52.52亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。

转股价格50.51元。

转股价值119.86元。

转股价下修任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时。

强赎条件连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)。

回售条款在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连 续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时。

预估价格当前转股价值为119.86元，公司主营业务属于热门的光伏行业，个人给予30%溢价率计算，预测合理价格中枢为155元。

届时开盘将直接达到50%的涨幅停牌至14:57，由于最近新上市转债后都受到资金追捧，极大概率直接以150的价格开盘，持有的建议及时落袋为安。

持有的尽早卖出，最近可转债市场感觉有点过火，尤其新债哈哈。

参照转债晶科转债（113048）目前价格163.580元。

公司简介

天合光能股份有限公司主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。主要产品有光伏组件、系统产品、光伏电站、智能微网及多能系统。

截至目前，公司组件累计出货量超过70吉瓦，位列中国民营企业500强。天合光能在全球布局下游生态链，为客户提供开发、融资、设计、施工、运维等一站式系统集成解决方案。公司全球项目累计并网超过3吉瓦。

公司成立于1997年，上市时间2020年6月。目前公司市值1252亿，有息负债43.5%，负债率较高，当前TTM市盈率PE86.8，正股估值极高，市净率PB8.10。

公司基本面一般，负债率较高，自由现金流常年为正，近5年净资产收益率为9%，行业地位及盈利能力一般。

操作提示（一）交易和停牌规则

此债为上交所上市转债，沪市新债上市首日最大涨幅50%，明天将极大概率以150元开盘，将触发熔断机制，停牌至14:57。

沪市可转债临时停牌期间不可委托买卖，14:57分复牌先对停牌期间的委托集合竞价，接着进入连续竞价。

天合转债明天只有3次交易机会，分别是

9:15分至9:25分开盘集合竞价阶段，大概率开盘价为150元。建议持有者可以在这个阶段及时挂单卖出。

9:25分至14:57分临时停牌阶段，并在14:57分进行复牌集合竞价。

14:57分至15时复牌连续竞价阶段。

NO.2 江丰转债:（转债代码:123123，江丰电子:300666）

评级A+，可转债评级越高越好。

发行规模5.16亿，规模较小，可转债规模越大流动性越好。

转股价格51.93元。

转股价值97.65元。

强赎条件连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含 130%)。

转股价下修任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时。

回售条款在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连 续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时。

预估价格当前转股价值为97.65元，公司主营业务属于新型材料半导体行业，个人给予35%溢价率计算，预测合理价格中枢为132元。

届时开盘达到30%的涨幅会停牌至14:57，由于最近新上市转债后都受到资金追捧。明日预计直接以130的价格开盘，持有的可以及时卖出。

最近的新债建议以卖出为主。

参照转债暂无。

公司简介

宁波江丰电子材料股份有限公司自成立以来一直从事高纯溅射靶材的研发、生产和销售业务，主要产品为各种高纯溅射靶材，包括铝靶、钛靶、钽靶、钨钛靶等，这些产品主要应用于半导体(主要为超大规模集成电路领域)、平板显示、太阳能等领域。超高纯金属及溅射靶材是生产超大规模集成电路的关键材料之一，公司的超高纯金属溅射靶材产品已应用于世界著名半导体厂商的最先端制造工艺，在16纳米技术节点实现批量供货，同时还满足了国内厂商28纳米技术节点的量产需求。

公司成立于2005年，上市时间2017年6月。目前公司市值119.2亿，有息负债49.3%，当前TTM市盈率PE80.52，市净率PB10.86。

操作提示（一）交易和停牌规则

此债为深交所上市转债，深市新债上市首日最大涨幅30%，明天最多只能以130元开盘。

深市转债首次上涨30%，将触发熔断机制，停牌至14:57。临时停牌期间可委托买卖，14:57分复牌先对停牌期间的委托集合竞价，接着进入连续竞价。

也就是说江丰转债明天只有3次交易机会，且均是集合竞价，分别是

9:15分至9:25分开盘集合竞价阶段，大概率开盘价为130元。建议在这个阶段卖出。

9:25分至14:57分临时停牌阶段，并在14:57分进行复牌集合竞价。

14:57分至15时复牌集合竞价阶段。

2.配债潜伏操作

NO.1 泉峰汽车（603982）

泉峰汽车继续成本价16.05持有关注，谁能想得到子弹飞的有点狂。

最近比较强势基本每日创新高，目前盈利33.75%已远超盈利预期，今天才有点回调收跌-2.98%，再观察两天如果继续回调则择机退出。

资本市场就是这样，公司一旦关注，短期内就会形成很大的吸引力。之前有分析一是因为公司确实处于低位，同时公司业务主营业务为汽车传动零部件、汽车引擎零部件、汽车热交换零部件，处于热门的新能源汽车板块，二是最近被纳入国际指数，必然导致更多新增资金关注。

NO.2 永艺股份（603600）

永艺股份已从高点向下调整大概50%，下跌空间有限，安全性较高。最近几日处于震荡调整，昨天跌破20日线估计洗出去不少不坚定的筹码，今天重新站上5日线收盘。如果达到11.05元，我将卖出200股降低成本，剩下400股继续持有等待配债。

继续成本价10.457持有永艺股份2份潜伏等待发债，具备7%的安全空间，预估收益20%。

NO.3 待潜伏标的

待潜伏标的华正新材（603186）、成都银行（601838）、永吉股份（603058）、台华新材（603055）、赛腾股份（603283）、常熟银行（601128）

持续学习是投资最低的成本，祝您好运！

”在业余网球比赛当中，获胜者通常是犯错少的人，而不是努力尝试发出好球的人“——《赢得输家的游戏》

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风险提示本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。