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基金盈利20% 要卖出吗

  • 作者:宝贝妮妮
  • 2019-02-19 06:59:28
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  最近市场反弹空间已经很高,过去2年时间连续定投可能都是亏损,连续一周的上涨,让很多人开始盈利了,赚了10~20个的收益,要卖出吗?

  很多朋友着账面红色数字跳动,特别是随着定投投入的本金越多,整体的波动率和风险在增加,情绪开始不稳定,内心按奈不住,每天都要下基金净值的涨跌。

这种情况下,要不要先卖出一部分或全部获利了结?

  有这种想法的朋友,牛犇能理解。

  担心万一以后下跌,这部分赚的收益白白又丢了,甚至继续处在亏损的泥潭,不知道什么时候才能解套。

  高价值的大类资产,投资的涨跌都有同源性,比如股票、基金、黄金、油等,这些流动性高的优质资产,在A、B、C…之间的流转速率非常快,赚取20%的收益足以夸耀。

  但如房子这些不动产优质资产的投资,都习惯涨,盈利20%卖出的很少,大家都希望房子的溢价空间至少在50%以上。

为什么流动资产和不动资产的待遇差别这么大呢?

我个人认为有两:

  1、流动资产关注短期波动,不动产关注长期政策。

  流动性资产的具体波动太明显了,秒、分、时、日等超短波动,能迅速直接反映资产的价格变动,是涨了还是跌了,在投资中对资产波动的短期承受能力本来就是逆人性的。

  如房子等不动产,政策的周期性一般来说比较延迟,短期的价格涨跌不会造成资产恐慌抛售,除非遇到转折性的政策。

2、资产变现周期

  资产的变现周期,一定程度影响到投资者的判断和情绪。

  同一情况下,流动资产的变现周期很短,过分关注短期价格涨跌,随时可以将资产卖出,转为持有现金,很难长期持有。

  但如房子这类不动产的变现周期一般都需要6个月,交易过程涉及各类手续、费用等,变现成本高昂,一定程度上鼓励了投资人的长期持有周期。

  所以,资产变现条件是不同的。

  回到基金盈利是否卖出的主题上,也是如此。

  我个人认为,在基金盈利卖出的问题上,主动基金和被动基金还是不一样的。

  1、以主动基金来说,它的投资完全取决于基金经理团队的投研能力,如果大幅盈利了,这块收益能否持续,是否卖出,都没有很好的数据指导卖出策略。

  不过,可以横向参考指数的位置和其投资风格。

  比如,当前处于指数低估阶段,那么对于全市场来说,目前整体都处于低估可投的高价值,大趋势不影响投资方向。

  所以,主动基金和追踪指数的被动基金做相关性分析,相关系数越接近,未来主动基金的参考数据即可参照指数。

  如此这样,才能占据主动,毕竟主动基金实质上是一种投资托关系,你任基金公司和基金经理,将资金交由他们打理,盈亏最终都没办法保障。

  2、指数基金的卖出。

  盈利了并不是不能卖出,而是选择时机卖出。

以前这块没重介绍,卖出需要考虑两:

  第一、指数数据是否高估,过于昂贵。

  市盈率、市净率和盈利收益率都是评价指数价格是否高昂的指标。

  当指数数据明显高于市场历史水平时,就可以认定为目前的价格过于昂贵了,没有必要继续持有。

  比如当数据指标处于历史低估区域的10%以下时,不管指数基金盈利多少,继续持有是正确选择。

  毕竟,指数基金的盈利并不是根据位或反弹的空间来确定的,而是以指数的成分盈利能力。

  如果盈利能力降低,估值当然也要下调。

  不过,投资指数基金的优势是:长期是上涨的。

第二、比指数基金收益更高的资产

  一般来讲,在选择指数基金时,第一选择收益更高的品种,但可能有的朋友对基金不太了解,选择失误了。

  这时就可以根据指数基金的收益能力,选择更适合的基金,将持有的基金资产换过去。

  另外,一种是指数基金的收益吸引力没那么高了,像债券、银行理财等风险相对更低的资产收益不错时。

  可以卖出指数基金,持有风险和收益相对基金更低的其他资产。

  基于以上两,除非遇到影响经济发展的重大黑天鹅或恶性事件。

  其他时间,我个人认为继续持有基金资产,是一个明智的选择,长期持有到牛市再卖出,相对其他资产收益会不错。

  像这次指数反弹的幅度,确实让很多朋友心动了,大家都想着先卖出去,再低位买入,并没有将基金投资当做一个长期投资的资产。

  股票市场,一直投机性比较重,与投资人对这类资产的潜在认知有关系。

  关注短期波动明显超过长期收益。

  能坚持在低估亏损时持有,也可以在低估盈利时继续投入,将指数基金当做不动产投资,对波动状态有更强的包容性吧。


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