科创板落地前后将如何影响市场？

1、科创板落地将如何影响市场？

科创板推出后会对A股有一定的“抽血效应”，这是毋庸置疑的，其5日不设涨跌幅和此后20%的涨跌停限制对于追求高波动率的资金而言具有很大的吸引力，可能会对次新股的影响较大。资金分流会导致一波市场底的的探底或确认走势。风险偏好比较大的、偏成长风格的、擅长成长投资的资金会积极投身科创板。如果科创板扩容速度较快，估计投资门槛也会逐渐放开，否则流动性也会成问题。

从目前顶层设计的意图来，对标美国NASDQ打造出一些世界级科技类巨无霸企业是目标之一，但是这个过程不是一蹴而就的，而且创新型企业的淘汰率非常之高且退市制度比较严，对于一般投资者而言不宜做长线。 随着科创板的倒计时，与之相应的科技成长股预计有一个中期的活跃期，正如创业板开通前后三个月与之相应的生物医药、TMT等领涨一样。 估计这轮5G完成一波修正后，伴随着科创板的催化，5G、AI、科创概念等可能会再度引导市场人气完成一波反弹行情。

2 、爆雷之后市场将如何运行？

年报业绩爆雷风险是导致二八分化的因素之一，避险需求导致了资金向安全边际高的蓝筹和边际景气变化的行业和及个股流动。从年报预报来，A股各板块业绩数据全线下跌，中小创上市公司整体增速环比均大幅回落，创业板四季度净利润增速环比骤降近50%。从这个角度讲，后续创业板破低的概率较大。

周四最后一批业绩暴雷股披露完毕，业绩地雷的结构性风险告一段落。部分财务大洗澡的个股如华录百纳、盾安环境等已经出现了空头异常迹象，这表明爆雷股接下来或将进入批量反弹过程。

技术上，上证和创业板的月线没有得到相互验证，这表明创业板月线破低的概率较大，有可能在未来去测试1100一线的支撑。 短期来，多头情绪和市场广度都进入了中长期的低档水平区间，这意味着后续出现情绪修复的反弹概率较大，但能否扭转颓势关键要反弹能否有强势主线和强势龙头个股。

作者介绍

边惠宗

证券市场红周刊首席理财主任，擅长技术分析和系统化交易，大资金实操经验丰富，A股投资经验近20年。操盘手特战培训导师，曾培训上千人投资交易学员，畅销书《操盘心髓》作者。

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