红股烩每日策略-2018.10.29

一、 周末重要消息：

1、中国9月规模以上工业企业利润同比增长4.1%，增速比8月份放缓5.1个百分。

2、、公司法修改，股份回购制度“升级”；上交所表态尽快制定配套业务规则，支持上市公司依法合规实施股份回购；四大AMC出手"救火"股权质押。

3、上周五，欧洲三大股指集体收跌。英国富时100指数收跌1.4%，报6906.09，创七个月以来新低，周跌2.04%。美国三大股指集体收跌，道指收跌约300，纳指跌2.1%。

二、 投资策略：

1、对于市场走向，我们维持“震荡磨底”的判断。因有几：一是周末公布的9月工业企业净利润创年内新低，部分龙头企业三季报增速低于预期。二是上周四和周五的上涨，主要是国家队在大力买入。三是美国本轮经济复苏开始步入下半场，美股面临下跌压力，而美股作为全球风险资产的标杆，会导致全球投资者风险偏好降低。加上人民币贬值，也会导致外资流入进程放缓。短期市场仍旧承压。

    但中期，我们仍然乐观。明年年富时罗素纳入A股的资金会进来，MSCI大概率会提高纳入A股的比例，加上美股吸引力降低，外资大概率会恢复流入；当前兜底股权质押的政策持续落地中，财税改革也在稳步推进，“政策底”进一步确认；企业盈利下滑，在股价上已得到部分反应。

2、茅台周末公布的三季报，业绩可能低于很多人预期。但实际上，公 司出厂价和市场相差近一倍，基本不愁销售。净利润也有较大的调节空间，基本面上算正常。若跌下去，长线可以多关注。

3、后市我们关注的方向，仍是三季报超预期的科技股（5G、云计算），以及跌出长线价值的消费股。熊市，核心还是做好仓位管理，总仓位建议不超过5成，单一个股不超过1成。