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在市场悲观氛围中,一些积极的利好或被选择性的忽视了!

  • 作者:koil926
  • 2018-09-12 10:32:25
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昨天A股市场继续维持弱势调整态势,上证指数收盘续创2016年2月29日以来新低,创业板指午后亦回吐部分日内涨幅。市场热板块较为稀缺,仅油气等少数品种表现强势。

目前市场情绪依然较为低迷。贸易战悬而未决、经济数据尚未体现“稳增长”效应、CPI回升叠加美联储加息预期,都对资金做多情绪产生了较大的负面干扰。在市场悲观氛围笼罩的当下,一些积极的迹象或被选择性的忽视了,而其边际变化对市场演化路径却比较重要。中期来,这些信息依然值得关注。

“稳增长” 加速 落地 政策 托底 筑牢 风险底线。 近期地方债发行节奏明显加快(8月共计发行地方债8829.70亿元)。随着一系列促进地方债发行政策措施的执行,地方债对市场、投资者的吸引力也明显提高。这对基建项目落地提供了较强的资金保障。政策托底效应大概率也会随着时间的累积从经济数据层面逐步得以印证。

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股价大面积低估 回购 金额创历史新高 wind数据显示,2018年以来沪深两市已有482家上市公司实施回购,已回购金额达到239.75亿元。不管是发起回购公司的数量,还是回购的金额均创下了近几年的新高。且更多的回购方案也正在推进中。而较大规模的回购普遍发生在指数较低位置,也表明产业资本对于公司成长价值的乐观预期。

、ETF 份额 连续增加,凸显机构资金入场迹象 由于股票型ETF最小申购赎回单位平均为100万份,ETF规模的变化往往成为观察机构资金动向的一个指标。我们统计了2018年之前成立的ETF今年下半年以来的基金份额的变动情况。很欣喜的到近期机构资金借道ETF缓慢入场的迹象已越发明显。

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四、通胀数据 较温和, 短期 不构成货币政策掣肘。 国家统计局发布的数据显示,8月CPI同比上涨2.3%,涨幅比7月扩大0.2个百分。数据叠加美联储加息进一步加大了对经济滞胀以及货币政策收紧的担忧。但8月食品价格受强降雨和猪瘟疫情等短期扰动因素影响较大。从食用【农产品(000061)股吧】价格指数等高频数据来,9月蔬菜、蛋类、禽类价格环比涨幅已出现环比回落的迹象,同时考虑到去年同期基数的抬高,CPI涨幅未来或出现收窄。预计货币政策短期亦不会针对通胀进行调整。此外,即使央行跟随美联储调整上调政策利率,对流动性边际宽松的态势也不会产生太大影响。

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综合来:中美贸易摩擦悬而未决、投资者情绪依旧脆弱,对短期市场走势影响依然较大。但是这并不影响我们跳出基于K线的交易思维,对市场有更客观的认识并做好各种策略的准备。


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