指数震荡下跌，成交量大幅萎缩，整体仍然是大涨后的正常回调。我对行情的法不变，要继续观察反弹的强度和延续性。指数目前还守在重要均线之上，连续两天缩量回调，多头该发力上攻了。如果继续往下走，那反弹的气势就衰竭了。

　　行情比较沉闷，今天说干货。昨天有朋友留言提到欧奈尔：

　　欧奈尔是美国投资界的传奇人物。21岁以500美元起家，曾经在26个月内大赚20倍。29岁成立公司，创下最年轻拥有纽交所交易席位的记录。

　　欧奈尔多年潜心研究选股方法，分析全美数十年的牛股数据，总结出这些牛股所共同具有的七种特征，并最终创立了一套严谨、实用的投资哲学体系：CANSLIM 。难得可贵的是，他开办报刊，著书立说，把自己的投资体系与世人分享，帮助无数投资者从股票投资中获利。

　　欧奈尔的财富成就没有巴菲特高，但作为趋势交易的一代宗师，他对散户的恩惠却远超巴菲特。

　　美国个人投资者协会用了5 年的时间(从1998 年到2002年)，对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析(包括彼得.林奇和沃伦.巴菲特的投资系统)，得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM 方法是最稳定、表现最好的系统之一。

　　在投资经典名著《通向财务自由之路》一书中，范 K.撒普博士反复提到的有关基本面分析的两个系统是欧奈尔的CANSLIM系统和巴菲特的公司模型。

　　在《金融怪杰》一书中提到，大卫莱恩以欧奈尔为偶像。1982年大学毕业，他一心想进入欧奈尔公司，甚至提出不要任何报酬。后来终于说服欧奈尔，短短四年间，大卫就以超高的收益率成为欧奈尔公司的副总裁。他用欧奈尔教导的方法，在1985年全美投资大赛以161%的年收益率获得冠军。为了证明自己不是凭借运气，再于1986年以160%的年投资收益率再次获得亚军。1987年第三次参赛，以三位数以上的收益率再次获得冠军。综合这几年成绩，莱恩由第三方公正的投资收益率就高达1379%。

　　另一个正确应用CANSLIM则的榜样是欧奈尔公司的李弗立斯东。李在1991年参加全国投资锦标赛时年仅24岁，他利用CANSLIM技术连续两年获得第二名。

　　欧奈尔把自己的投资哲学用七个字母总结为CANSLIM，简述如下：

　　C=Current quarterly earning per share

要求当季每股收益(EPS)同比大幅增长

A=Annual earning per share

要求过去数年的年度每股收益保持大幅增长

　　N=new products, new management, new high

新产品、新的管理层、股价新高

S=Supply and demand

筹码的供给与需求，关键上的大量买入

L=Leader or laggard

领涨股还是滞涨股

I=Institutional sponsorship

专业投资机构的认同

M=Market Direction

对大盘走势的研判

　　七个字母中，CA开头，显示出欧奈尔对业绩的重视。业绩是最好的股票题材，即便是游资炒概念，也是利用朦胧的利好对未来的业绩预期进行炒作。业绩也是超级强势股的驱动力量。很多股民以为自己在炒股，博弈一个差价，却忽略了股票的本质是公司的股份，当你买入股票的同时也意味着你成为公司的股东。

　　对于一家上市公司来说，赚钱才是对股东最大的回报。公司赚了多少钱？未来盈利的持续性怎样？盈利的确定性怎样？这才是影响股价的最重要因素，也是所有投资者慎重考虑的问题。每股收益是具体到每一股上赚到的钱，对应的重要财务指标就是公司的净利润，销售收入。只有公司的销售收入不断扩张，才能带来净利润和每股收益的提升。

　　欧奈尔对百年来的明星股进行分析后发现，这些大牛股开始飙涨前，过去一或两季都公布了靓丽的业绩报告。背后的因在于季度业绩公布之后，分析师会重新评估公司的价值，如果业绩显著提升，那么分析师就会对当年的业绩预测进行调整，市盈率也会变低，使得公司显得更有吸引力。

　　股票市场是预先反映的机制，预期心理会驱动股价变动，一旦预期实现，就会引起股价的反向变动，也就是所谓的利好兑现或利空兑现。但如果公司公布的是超预期的业绩，那就可能引发股价的新一轮飙涨，这是最值得重视的股价驱动因素。

　　认真我章的朋友应该能发现，欧奈尔的canslim投资哲学也融入了我的交易体系中。限于篇幅，我不一一解释这几个具体准则。

　　概括来说，欧奈尔提供的是一种基本面结合技术面的交易思路。基本面中他最重的指标的就是每股收益，甚至开发了EPS排名指标，通过计算一家企业过去三年每股收益的成长性与稳定性，并给予最近几季收益额外的加权。算出来的结果，与其他公司进行比较，给予1到99的评分，99分代表业绩表现最出色的公司。得到90分的企业代表公司的每股收益是属于前10%的顶级排名。

　　每股收益指标在美股应用的效果比较好，但在A股，市场喜欢炒作高送转，导致大量的公司出现送配股，摊薄了每股收益，如果只这个指标会错过很多净利润，销售收入都还不错的公司，所以在本土化应用中需要做一些改良。

　　技术面上他强调股价的新高和完整的底部盘整形态。虽然股价的相对强度概念和杯柄形态都不是他提出的，但却是在他手上发扬光大。由于内部人士的买入，最好的股票在开始主升浪之前，股价表现通常会大幅优于一般的股票，所以要参与领导股，我们的目标应该是寻找那些股价表现强势的股票。

　　相对强度指标(Relative Strength,简称RS)就是一个分析股价强度的利器。它的理是衡量一个股票过去十二个月的表现，然后与所有上市公司进行对比，给予1到99的评分。比如RS评分为90，代表这个股票过去一年的价格波动比90%的股票都要强，也就是涨的更好，跌的更少。

　　把EPS评分和RS评分结合起来，坚持挑选两者都是高分的公司，就会优化整个选股流程。按照他的经验，绝大多数表现优异的股票，在大涨前的EPS评分和RS评分都在80分以上。

我曾经写过一篇章，详细介绍了几个经典形态：买在关键，躺赢主升浪

　　关于形态，很多人都出现了极端化的理解，一种是觉得这些形态已经广为人知，所以失效了。另外一种则过于迷信形态，而忽略了形态背后的本质。

　　比如杯柄形态，很多人都是从欧奈尔的书中得知，所以这种形态也被称为欧式杯柄。但最早提出这种形态的并非欧奈尔，而是在威廉吉勒的《股价走势图精论》一书中。杯柄被认为是最可靠，发生频率最高的形态之一。很多经典价格形态，甚至早在利弗莫尔的时代就已经出现。这些形态并没有随着时间的流逝或者广为人知就消失，正是因为形态是人类行为的反映，而并非人类行为的因。

　　利弗莫尔说华尔街没有新鲜事，人性不变，所以人类才会遵循固有的模式并且反映在图形中。但是同样地，大家要明白，图形反映的是结果，而我们要深入了解图形背后的驱动因素，也就是基本面的情况。很多人只是图说话，却忽略canslim是一个完整的体系，最后交易失败却归咎于方法不行。欧奈尔何其冤枉。所以我一直强调，趋势交易的突破交易法，不是什么股票的突破都可以买，不是什么时候的突破都可以买。

　　相比巴菲特的价值投资，欧奈尔方法更适合普通散户和中小型机构投资者，如果应用得当，这是一种中线和短线都可以运用的方法。学习欧奈尔，重在于理解基本面结合技术面的方法，克服对新高股的恐惧，参与强势股的交易思路。要吸收其精华来打造自己的交易系统，在实践中不断完善改进，才能取得好的收益，如果只是生搬硬套它的量化指标，效果不一定那么好。

　　今天是我的生日，感恩欧奈尔老师对我成长之路的巨大帮助，写下此，也希望帮助到更多有缘人走上正确的投资之路，欧老师说要有勇气和信心，不要轻言放弃。股市中每年都有机会。让自己时刻准备着，随时去抓住。你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。只要持之以恒，并付之以辛勤的劳动，梦想就会实现。

　　今年我的生日愿望就是和更多的同道中人一起努力，在下一个牛市实现财富自由的梦想！

　　最后附上最新的自选股，算一份小小的礼物送给大家。(对话框回复自选股或菜单栏基础工具栏都可以)也开下赞赏，向朋友们讨个喜，快来祝我生日快乐哈！

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复盘日志0829：

　　1、持有医药，白酒、软件、机械测试仓，股票仓位1.5成，另持有可转债1成；

　　2、指数缩量窄幅震荡，属于正常表现，仍需要耐心等指数确认新的反弹通道；

　　3、根据指数反弹强度采取步步为营的加仓方式，若大指数稳定市场重心，留意中小盘成长股的强势突破信号。