橄榄盾
事件
3 月16 日,公司公告2023 年限制性股票激励计划(草案)。
激励对象覆盖范围广,考核目标兼顾收入及利润1)激励对象58 人,覆盖范围广。公司本次激励计划拟授予限制性股票313.4214 万股,约占草案公布日公司股本总额的0.52%,对应市值2.21亿元(2023/3/16);本次激励无预留权益,标的股票来源为二级市场回购;授予对象共58 人,包括1 名高管和57 名核心管理/技术/业务人员;授予价格为35.16 元/股,对应草案公布前1 个交易日(2023/3/16)公司股票交易均价的50%。
2)公司23/24/25 年营收/扣非归母净利目标CAGR 均为不低于14.47%。
本次激励计划目标为23/24/25 年营收及扣非归母净利(剔除激励计划股份支付费用影响)较22 年增长分别均不低于15%/30%/50%。本激励计划在授予日起12/24/36 个月后分三期解除限售,各期解除限售比例分别为40%/30%/30%。
3)考核目标兼顾收入及利润。本次激励计划在收入端和利润端同时设置考核目标,如将增速目标分摊至各年,23/24/25 年公司营收及扣非归母净利增速需分别均不低于15.00%/13.04%/15.38%。
4)公司总经理助理詹玉峰先生为本次激励对象中唯一一位公司高管。詹玉峰先生获授股份数量12.4214 万股,占激励计划授予总数的3.96%。詹玉峰先生于2003 年加入原口子股份,2017 年5 月至今担任口子酒业总经理助理。
品牌护城河稳固,“兼系列”新品有望注入新动能1)全新战略产品“兼系列”发布,致力于引领新一轮增长。公司于2023/2/21推出“兼10、兼20、兼30”系列新品,分别处于400-500 元/600-700 元/1500 元以上价格带,定位次高端及高端。“兼系列”新品的推出有望为公司发展注入新动能。
2)长期看,公司品牌护城河稳固,持续受益安徽消费升级。口子窖以其差异化的兼香风味和悠久的酿造历史,在消费者心中打下深深文化烙印;安徽经济高速增长,带动徽酒挺进次高端。
投资建议
公司是兼香型白酒典范,乘安徽消费升级东风,大力推动渠道改革,推出“兼系列”新品,在股权激励计划推动下,有望迎来业绩拐点。我们预计公司2022/2023/2024 年归母净利分别为17.70/20.60/23.55 亿元,增速2.51%/16.37%/14.31%,对应3 月16 日PE 24/21/18 倍(市值424 亿元),维持“买入”评级。
风险提示
省内市场竞争加剧风险、新品推广不及预期风险、渠道改革不及预期风险。
来源[国元证券股份有限公司 邓晖/朱宇昊/袁帆] 日期2023-03-18
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答:每股资本公积金是:1.56元详情>>
答:口子窖的子公司有:3个,分别是:淮详情>>
答:以公司总股本59686.5786万股为基详情>>
答:口子窖上市时间为:2015-03-26详情>>
中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
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口子窖(603589)激励骨干 凝心聚力
事件
3 月16 日,公司公告2023 年限制性股票激励计划(草案)。
激励对象覆盖范围广,考核目标兼顾收入及利润1)激励对象58 人,覆盖范围广。公司本次激励计划拟授予限制性股票313.4214 万股,约占草案公布日公司股本总额的0.52%,对应市值2.21亿元(2023/3/16);本次激励无预留权益,标的股票来源为二级市场回购;授予对象共58 人,包括1 名高管和57 名核心管理/技术/业务人员;授予价格为35.16 元/股,对应草案公布前1 个交易日(2023/3/16)公司股票交易均价的50%。
2)公司23/24/25 年营收/扣非归母净利目标CAGR 均为不低于14.47%。
本次激励计划目标为23/24/25 年营收及扣非归母净利(剔除激励计划股份支付费用影响)较22 年增长分别均不低于15%/30%/50%。本激励计划在授予日起12/24/36 个月后分三期解除限售,各期解除限售比例分别为40%/30%/30%。
3)考核目标兼顾收入及利润。本次激励计划在收入端和利润端同时设置考核目标,如将增速目标分摊至各年,23/24/25 年公司营收及扣非归母净利增速需分别均不低于15.00%/13.04%/15.38%。
4)公司总经理助理詹玉峰先生为本次激励对象中唯一一位公司高管。詹玉峰先生获授股份数量12.4214 万股,占激励计划授予总数的3.96%。詹玉峰先生于2003 年加入原口子股份,2017 年5 月至今担任口子酒业总经理助理。
品牌护城河稳固,“兼系列”新品有望注入新动能1)全新战略产品“兼系列”发布,致力于引领新一轮增长。公司于2023/2/21推出“兼10、兼20、兼30”系列新品,分别处于400-500 元/600-700 元/1500 元以上价格带,定位次高端及高端。“兼系列”新品的推出有望为公司发展注入新动能。
2)长期看,公司品牌护城河稳固,持续受益安徽消费升级。口子窖以其差异化的兼香风味和悠久的酿造历史,在消费者心中打下深深文化烙印;安徽经济高速增长,带动徽酒挺进次高端。
投资建议
公司是兼香型白酒典范,乘安徽消费升级东风,大力推动渠道改革,推出“兼系列”新品,在股权激励计划推动下,有望迎来业绩拐点。我们预计公司2022/2023/2024 年归母净利分别为17.70/20.60/23.55 亿元,增速2.51%/16.37%/14.31%,对应3 月16 日PE 24/21/18 倍(市值424 亿元),维持“买入”评级。
风险提示
省内市场竞争加剧风险、新品推广不及预期风险、渠道改革不及预期风险。
来源[国元证券股份有限公司 邓晖/朱宇昊/袁帆] 日期2023-03-18
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