消费复苏在途，酒ETF、饮料ETF、食品ETF涨超2%

A股实现六连阳，沪指涨0.58%，深成指涨0.73%，创业板指涨0.75%，沪深两市全天成交额8072亿元。

白酒股午后继续拉升，伊力特、天佑德酒涨停，迎驾贡酒涨超8%，贵州茅台涨超2%，洋河股份、五粮液、口子窖、舍得酒业、金徽酒、酒鬼酒等涨幅居前。

酒ETF、饮料ETF、食品ETF、食品50etf 、饮食ETF、必选消费ETF、食品饮料ETF涨2%。

消息面上，1月7日起2023年春运正式拉开大幕，居民外出活动迎来高峰，白酒、餐饮、酒店、旅游等行业出现快速复苏迹象。从近期数据看，北上广深地铁出行、全国主要机场进出港架次、电影票房等数据均出现触底回升趋势。

消费板块经历了两年左右的疲弱期，其估值分位数已经到达历史中枢相对靠下的位置。随着疫情防控进入新阶段，消费场景快速恢复。

业内人士表示，2023年国内消费将起到引领复苏的作用，抑制消费的冰山正在融化首先，供给侧的复苏将有助于降低失业率，虽然过程缓慢，但趋势是确定的;其次，抑制高收入群体消费的财富缩水预期已经开始逆转，居民杠杆率的拐点可能已经到来;再次，过去三年积累的预防性储蓄可能会在大流行后的复苏过程中释放出来。

近日，汇添富基金经理胡昕炜在采访中谈及后疫情时代的消费投资，过去两年困扰消费最大的因素就是疫情，当这个扰动消失之后，未来我认为复苏的方向和趋势是十分确定的，复苏的过程或者需要的时间其实是次要的。从长周期来看，复苏肯定是主旋律，而且现在是一个很好的起点。

消费的投资思路，胡昕炜认为有三条主线

一是消费升级;二是国货崛起，国货崛起在运动服装、化妆品、新能源汽车等领域体现得比较明显;三是服务消费，服务消费本质上也是消费升级的一种，消费升级会一方面体现在商品消费结构的高端化，另一方面体现在服务消费占比的上升以及服务消费的升级。

光大证券认为，场景的修复、经济的复苏是确定的，但是经济完全恢复到疫情前的时间周期是不确定性的。平安证券指出，消费复苏在途，看好白酒板块回暖。消费场景恢复带动人流量环比恢复，餐饮酒旅等消费场景将进一步恢复，叠加春节旺季临近，今年返乡人群预计较往年增加，食品饮料基本面有望迎来边际好转，带动板块整体估值中枢提升。

对于后市，中证券称增量资金抢跑入场，推动行情轮动扩散。元旦后全国各地疫情快速“过峰”，刺激政策频出推动经济加速修复，全年关键做多窗口已经开启，增量资金“抢跑”入场，市场流动性快速改善，风险偏好逐步回暖，资金不断积极寻找“洼地”推动行情轮动扩散，从政策博弈驱动的第一阶段正在转向业绩驱动的第二阶段，配置上逐步由均衡转向业绩弹性。

首先，从经济基本盘来看，全国陆续度过疫情快速流行顶峰，疫情扰动持续时间比预期更短，各类稳增长政策持续加码，经济加速修复的趋势更加明确。

其次，从市场流动性环境来看，外资回流中国资产速度加快，活跃资金仓位迅速抬升，此前被主题交易虹吸的资金快速释放，成长股流动性环境明显好转。

最后，从行情特征来看，国内疫情和美国加息预期均度过顶点，一季度全球风险偏好同步上升，行情轮动的接力效应明显强于替代效应，预计三类“洼地”板块将受益于市场流动性持续好转和扩散的过程。