满意2019，那些做对了的，以及那些做错的。

2019年是结构性牛市，全年收益58.36%,2018、2019两年收益49.64%。对于这个收益，我是满意的。

持仓的五粮液占比49.5%，中国平安24.7%，【格力电器(000651)、股吧】13.6%，立讯精密6%。还有6%的现金国债。全年清仓四只股票，泸州老窖23.16%；美的集团14.21%；创业板指数基金2.55%（最后一次操作创业板股票，已经不在我的投资逻辑之内）；招商银行0.99%；口子窖亏损7.31%（这是教训，随后记录，也很深刻）。

一、那些做对的事情
1.坚定买入大消费类股票。好的赛道才能跑出好的成绩，大消费类是优质赛道，一众核心资产，roe、毛利、净利、现金分红、成长性都很好，能够穿越周期，经济形势越复杂，资金越向消费类资金抱团。持股的四朵金花都是大消费概念，立讯238%，【五粮液(000858)、股吧】170%，格力95%，中国平安57%，年度涨幅也代表了大资金的偏好。
2.始终做到绝对集中。我是佣金宝客户，新版佣金宝，多了一个持股分析，认为我的持股过于集中，并且偏好极其明显，喜欢消费类，喜欢大盘股，喜欢高价股，建议我抓紧联系专家，调整持股，券商就是券商，券商认为我太安静了，需要增加交易频次，毕竟市值不小，也勉强算个“大客户”。但我是有“禀赋倾向”的一个人，对于自己的持股有绝对的心，还有偏执。对于一个散户，一个以投资为生的自由投资人，绝对集中风险和波动可能大，但反过来，收益也会很大，尤其是我这四只股票，已经被证明且还将被证明，长期且绝对集中持有的正确性。
3.选择做时间的朋友。选择是方向，路错了，就会南辕北辙。我选择不折腾，做时间的朋友。8月份以来，五粮液创出年内新高后，持续调整长达4个月；中国平安9月份以来，持续调整长达3个月；动摇了吗？怀疑了吗？我选择继续坚定持有，只要股票的基本面，估值面没有发生根本改变，优秀的股票是需要用时间来“捂”的，能“捂”才能“赚”，简单但不容易，道理都懂，但如果持有的股票，调整长达一年，甚至很多年，你会不会动摇？买入自己能力圈内的股票很重要，只有懂才敢拿！经历几次牛熊也很重要，经历的多了，对于调整和波动也能坦然处之。
4.始终将白酒作为第一大重仓，且持股比例维持在50%以上。五粮液的毛利高达73%，净利高达35%。茅台毛利甚至达到了91%，净利53%。资产投入低，一次性投入，后期只有很低的料成本和人工成本，材料价格近20年保持平稳，如此低的投入成本投入，想收益不高都很难，除了白酒，在我大A股找不到第二个行业。更何况确定性也是肉眼可见，明年的五粮液量价还将齐升，叠加下半年第八代五粮液提价的翘尾因素，以及年底即将面市的501超高端系列，2020年的五粮液个人预测，营收20%以上，净利25%以上。每股收益5.7左右，对应pe只有23倍。股价125-196之间，未来可期！

二、那些作错的事情
有对就有错，高估了行业，低估了个股。好公司好股价好的管理层，段永平说过买股票两个方面，其中企业化最重要。经历过，才能体会的更深刻。今年下半年很亢奋的买了口子窖，逻辑是估值低，毛利高，净利高，还处于白酒赛道。但我忽视了企业化的重要性，管理层见好就收，进取心不足，持续且连续的减持，损害了股东利益，降低了资本市场对公司发展的心。持股20天不到，损失7.3%。总体损失不大，但需要反思的很多。以后企业化不好的公司坚决不碰，企业化不好的直观表现就是管理层减持。

三、2020年的期望和投资思路
2020年依然坚定持有四只股票，会择机择时加仓五粮液、格力电器、【立讯精密(002475)、股吧】三只。重要加仓的是立讯精密，持仓占比要进一步提升。但先投资谁，还得市场先生的短期情绪，五粮液调整到125以下，格力调整到58左右，立讯调整到33左右，会坚决增持。但这个前提是等，要足够耐心，好股也要好价。
2020年，最好中国平安和立讯精密，中国平安估值不高，调整的时间也够了，立讯精密业绩还将释放，立讯的产品具有很强的买不到特征，随着越南工厂的投产，产能也将得到进一步释放。

2020年预期投资收益-20%-20%，亏损是可以接受的，能赚就能亏，时刻准备着，预期降低了，收益也就上来了。

以此纪念我的2019，也继续期待2020，因为我始终对未来充满心。