6家三年股息率在6.3%到6.5%之间的公司盘点三家现金奶牛具备持续高分红的实力和意愿

本文是西米衣谷“高股息率公司盘点”系列文章的第九篇。我们先来看这6家三年股息率在6.3%到6.5%之间的公司近三年分红的具体情况

NO.1 华新水泥

华新水泥是本系列文章分析的第四家水泥公司，前面三家分别是塔牌集团、万年青、海螺水泥。

近三年，华新水泥的分红金额依次为25.3亿元、22.6亿元和21.0亿元，呈现逐年下降的趋势。

华新水泥的扣非净利润从2016年到2018年曾连续三年狂飙突进，2019年大赚61.80亿元见顶后，2020年、2021年又连续两年下跌。2022年上半年，公司营收143.89亿元，同比跌2.41%，扣非净利润15.36亿元，同比跌35.89%，下行趋势明显。

截止2022年半年报，公司账上有现金资产74.23亿元，与此同时有短期借款7.36亿元，长期借款62.26亿元，应付债券34.36亿元，此外还有高达80.14亿元的应付票据及应付账款，资产负债表在行业老大海螺水泥面前弱不禁风，如果行业持续进入下行周期，完全不具备持续高分红的实力。

NO.2 中南传媒

在分析中南传媒之前，西米衣谷曾在前面系列文章中分析过同行业的中文传媒，那家江西国企账上现金减去有息负债之后，还高于目前的市值，是个低调的土财主。

中南传媒是江西隔壁湖南的省级国企，主要出版图书、教材教辅等。公司近三年现金分红依次为11.1亿元、11.3亿元和11.7亿元，十分稳定。

经营方面，公司近三年营业收入均实现个位数低速增长，扣非净利润保持在12亿上下，2022年上半年，公司 营收62.55亿元，同比增13.40%，扣非净利润8.77亿元，同比增16.82%。

截止2022年中报，公司账上躺着124.58亿现金资产，此外还有38亿元用于理财或放贷吃利息。有息负债方面则只有短期借款1.86亿元，没有长期借款。账上现金也已经接近公司目前176.7亿元的总市值。

可以说，公司既有足够的家底和造血能力，也有足够的意愿长期保持目前的分红水平。

NO.3 京基智农

京基智农这家公司业务庞杂，但最核心的是养猪和生产饲料。公司近三年分红依次为3.0亿元、6.0亿元和6.8亿元，保持稳步提升的趋势。

公司所在行业周期性极强，2020年和2021年已经连续两年扣非净利润大幅下滑。2022年上半年，公司营收10.95亿元，同比大幅下降57.45%，扣非净利润为亏损9832.38万元。

截止2022年中报，公司账上有现金18.10亿元，同时有短期借款0.55亿元，长期借款9.90亿元，地主家的米缸也快要见底了，不具备长期稳定高分红的实力。

NO.4 宁沪高速

宁沪高速是本系列文章中分析到的第三家高速公路公司，前面两家分别是山东高速、深高速。

宁沪高速近三年现金分红都是23.2亿元，稳得一批。作为现金奶牛，公司长期维持这个水平分红的实力和意愿均足够。

NO.5 雅戈尔

雅戈尔表面上是一家服装公司，实际上堪称投资大师，这些年通过股权投资赚了不少钱。公司近近三年依次分红9.3亿元、23.2亿元和23.1亿元，特别是近两年十分慷慨。

公司近几年业绩整体在向上突进。2022年上半年营收136.07亿元，同比增18.57%，扣非净利润44.44亿元，同比增41.34%。净利润大增的原因是房地产集中交付项目，赚得净利润16.3亿元，同比猛增604.24%。

截止2022年中报，公司账上有现金117.75亿元，与此同时有短期借款137.67亿元，长期借款72.92亿元，股神的日子还是比较紧巴的，并不具备持续高分红的实力。

NO.6 地素时尚

地素时尚和之前系列文章中分析到的森马服饰、海澜之家、安正时尚等公司一样，都是服装公司。公司近三年依次分红4.0亿元、3.8亿元和4.8亿元，比较稳定。

公司过去五年的营收均实现中低速增长，扣非净利润从2017年的4.96亿元缓步增长到2021年的6.47亿元。2022年上半年，公司业绩出现变脸营收11.01亿元，同比下降18.63%，扣非净利润1.98亿元，同比大降43.57%。但总的来说，主营业绩比另外几家高分红的服装公司要好，现金流也强劲。

截止2022年中报，公司账上有现金资产36.04亿元，没有有息负债，持续高分红的实力和意愿都较强。

综上，本文分析的六家公司中，中南传媒、宁沪高速、地素时尚三家现金奶牛具备持续高分红的实力和意愿。

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